文章核心观点 通信基础设施行业面临资本支出增加、原材料价格波动、供应链中断和客户库存水平高等短期挑战，但长期有望受益于用户对数字创新的追求 CommScope Holding Co., Inc.和Anterix Inc.可能因物联网、云技术和5G的发展而获益 [1][2] 行业描述 - 行业参与者为通信网络的核心、接入和边缘层提供基础设施解决方案，利用专有技术优化网络，提供高速网络接入解决方案 [3] - 产品组合包括光纤、电缆、管理软硬件、网络机柜、光纤到户设备、无线回传产品等 [4] 行业未来影响因素 积极因素 - 行业向融合网络结构发展，开发支持有线和无线网络融合的解决方案，有助于降低服务交付成本、支持宽带竞争、扩大农村覆盖和无线密度 [9] - 行业参与者通过软件接口帮助企业扩展通信功能，支持高用户量并消除性能下降 [10] 消极因素 - 原材料价格上涨、中东局势导致设备价格飙升，影响企业运营计划、交付进度和生产成本，造成供需失衡，损害盈利能力 [5] - 提高费用以抵消网络升级资本支出导致需求下降，中美贸易限制影响行业信誉和业务 [6] - 视频和带宽密集型应用增长促使企业大量投资基础设施，虽长期有益但短期盈利能力受损 [7][8] 行业排名与前景 - 行业位于Zacks计算机和技术板块，Zacks行业排名第217，处于250多个行业的后14%，前景不佳 [11] 行业市场表现与估值 - 过去一年，行业表现落后于S&P 500和Zacks计算机和技术板块，仅上涨1.8%，而S&P 500和板块分别增长31%和35.8% [13] - 基于过去12个月的企业价值与EBITDA比率，行业当前估值为2.87倍，低于S&P 500的18.99倍和板块的18.17倍，过去五年最高为9.82倍，最低为2.09倍，中位数为7.26倍 [14] 值得关注的股票 CommScope - 总部位于北卡罗来纳州希科里，为通信网络提供基础设施解决方案，自1976年成立以来在行业中占据一席之地 [15] - 专注于技术、供应链和持续改进，有望成为5G时代电信企业的首选合作伙伴，长期盈利增长预期为24.9%，过去一年股价上涨115.8%，Zacks评级为2（买入） [16] Anterix - 总部位于新泽西州伍德兰帕克，是一家无线通信公司，持有900 MHz频段最大的许可频谱，覆盖美国各地 [17] - 计划将频谱资产货币化以创造长期价值，Zacks评级为3（持有） [17]