文章核心观点 - 环球生活公司有望受益于多方面因素实现增长，但也面临费用上升和债务增加等风险；行业内其他公司各有优势和良好表现 [1][6][8] 环球生活公司优势 - 营收呈积极趋势，受寿险和健康险保费增长及净投资收入驱动 [1] - 美国收入和自由国民部门表现强劲，未来有望推动营收增长，自由国民部门净寿险和净健康险销售预计实现中两位数增长 [2] - 净投资收入是营收增长重要驱动力，受益于投资资产改善和新投资利率上升有望持续增长 [3] - 保持强劲流动性，运营产生稳定现金流，2024年目标综合公司行动水平风险资本比率为300 - 320% [4] - 资本状况良好，通过股票回购和股息支付提升股东价值，过去八年股息复合年增长率达6.79% [5] 环球生活公司风险 - 过去几年费用上升，包括保单持有人福利、递延获取成本摊销等多项费用增加，2024年行政费用预计占保费约7%，高于2023年水平 [6] - 长期债务增加，债务与资本比率恶化，截至2024年6月30日总债务同比增长11%，高债务导致利息费用增加 [7] 行业其他公司情况 - CME集团过去四个季度盈利均超预期，平均超预期幅度为2.67%，凭借全球影响力、产品组合、场外清算服务和资本状况有望实现增长 [8][9] - MarketAxess过去四个季度中三个季度盈利超预期，一个季度未达预期，平均超预期幅度为2.63%，受益于交易量增加、市场份额扩大等因素 [9][10] - Virtu Financial过去四个季度中三个季度盈利超预期，一个季度未达预期，平均超预期幅度为9.87%，凭借多元化业务和利息股息收入增长有望实现增长 [10][11]