文章核心观点 - 目标公司、百事公司和健倍苗苗公司均为股息之王，具有高股息率和低估值特点，虽面临消费支出疲软挑战，但商业模式强，值得投资者关注 [1][3][18] 目标公司 - 是零售行业和消费者支出模式的优秀晴雨表，过去几年受供应链中断、通胀和非必需品支出回落影响，现经营利润率改善并恢复增长，在减少“损耗”方面取得进展 [4] - 股息率2.9%，市盈率15.9倍，是值得考虑的价值股 [5] - 有多种加速增长的途径，有望因盈利增长逐年提高股息支付 [6] - 与沃尔玛相比，更侧重于非必需品，年初至今表现逊于沃尔玛，借鉴沃尔玛策略或带来改变 [7] - 拓展目标圈客户忠诚度计划表现良好，有进一步提升空间，适合长期持有 [9] 百事公司 - 2024年百事产品销量下降，第三季度财报将全年有机增长指引从4%下调至个位数低增长，正通过促销吸引客户 [10] - 与可口可乐相比，目前执行情况不佳，但长期来看有改善可能，品牌组合出色，管理层愿意适应变化 [11] - 市盈率低于五年中值，而可口可乐高于平均水平，股息率3.2%高于可口可乐的2.8%，7月股息提高7%，连续52年增加股息 [12] - 是值得购买的优质安全股票 [13] 健倍苗苗公司 - 2023年8月从强生公司分拆出来，继承了股息之王地位，需证明能保持股息增长并为股东创造价值 [14] - 7月股息小幅提高2.5%，股息率3.8%，高于许多同行和消费必需品行业的2.5% [15] - 是按收入计算最大的纯消费健康公司，有潜力成为可靠的股息支付公司，但需证明品牌有定价权和实现有机增长以支持股息提高 [16] - 2024年第二季度有机增长仅1.5%，营业利润率16.5%处于同行中游，但远期市盈率较低、股息率较高，具有吸引力 [17]