文章核心观点 - 朗贝克制药将以每股60美元现金收购朗板制药，交易总股权价值26亿美元，净现金25亿美元，预计2024年第四季度完成，此次收购将增强朗贝克神经科学产品线 [1][2][4] 收购交易情况 - 朗贝克将以每股60美元现金收购朗板制药，交易总股权价值26亿美元，净现金25亿美元（约170亿丹麦克朗），朗板制药股价应声上涨51.7% [1] - 现金对价较朗板制药截至2024年9月30日的30天成交量加权平均价格溢价77%，交易获双方董事会一致批准，预计2024年第四季度完成，朗贝克将通过现有现金资源和银行融资为交易提供资金 [2] 朗板制药公司情况 - 朗板制药是临床阶段生物制药公司，专注开发神经系统疾病创新疗法，其主要候选药物贝西卡色林处于III期开发阶段，有望减少癫痫发作 [3] - 贝西卡色林是针对5 - HT2C受体的下一代超级激动剂，可能提供独特且潜在的同类最佳治疗方案 [3] 收购战略意义 - 朗贝克收购朗板制药是构建神经罕见病业务的战略举措，将获得处于开发阶段用于治疗罕见癫痫发作的贝西卡色林 [4] - 截至目前，朗板制药股价飙升878.3%，而行业下跌2%，主要因贝西卡色林开发项目的积极进展 [4] 贝西卡色林研发进展 - 今年早些时候，朗板制药公布Ib/IIa期PACIFIC研究的鼓舞性数据，该研究评估贝西卡色林治疗与多种发育性和癫痫性脑病相关的癫痫发作 [5] - 2024年9月，朗板制药启动III期DEEp SEA研究，评估贝西卡色林治疗2岁及以上患者与德朗热综合征相关的癫痫发作，该研究是更广泛DEEp计划的一部分，将纳入约480名患者 [6] - 贝西卡色林获FDA突破性疗法、孤儿药和罕见儿科疾病认定，加上有前景的开放标签数据，有望成为朗贝克神经罕见病产品组合的关键资产，预计2028年第四季度商业推出，全球峰值销售潜力在15亿至20亿美元之间 [7] 其他候选药物 - 此次收购还将为朗贝克的神经学产品组合增加另一个研究性候选药物LP659，该药物目前处于早期开发阶段，用于治疗罕见神经炎症性疾病 [8] 癫痫市场其他参与者 - 氙气制药正在开发其主要候选药物阿泽图卡尔纳用于治疗局灶性发作癫痫，两项相同的III期研究正在评估其作为辅助治疗的效果，预计2024年末至2025年初完成X - TOLE2研究的患者入组，若研究成功将提交监管申请 [9][10] - 氙气制药还在评估25mg阿泽图卡尔纳用于原发性全面性强直 - 阵挛发作的治疗，III期X - ACKT研究正在进行中 [11] 相关股票情况 - 朗板制药目前Zacks排名为4（卖出），生物技术领域排名较好的股票有ANI制药和阿尔尼拉姆制药，目前Zacks排名均为1（强力买入） [12] - 过去60天，ANI制药2024年每股收益预期从4.69美元升至4.81美元，2025年从5.37美元升至5.86美元，年初至今股价上涨6.1%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率为31.32% [13] - 过去60天，阿尔尼拉姆制药2024年每股亏损预期从1.20美元收窄至0.63美元，2025年从0.34美元收窄至0.26美元，年初至今股价上涨48%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率为108.53% [14]