文章核心观点 - 公司近期表现良好 股价上涨且跑赢行业和标普500 虽面临运营成本高和海外市场不确定性等挑战 但长期前景乐观 维持持有评级为宜 [1][2][18] 股价表现 - 过去三个交易日公司股价徘徊在每股34美元以上 昨日收盘价35.49美元 接近52周高点35.68美元 [1] - 年初至今 公司股价飙升71.8% 跑赢标普500指数22%和行业24.9%的涨幅 也超过同行Box和Palo Alto Networks同期27.8%和26.9%的回报率 [2] - 公司股价高于50日和200日移动平均线 显示出强劲的上升势头和价格稳定性 [3] 业务驱动因素 - 消费者航空服务CLEAR Plus订阅量的稳健增长是公司业务的最强驱动力 新会员注册 现有会员高留存率和有效定价推动预订量增加 2024年第二季度末预订总额达1.97亿美元 同比增长12.5% 管理层预计下半年预订量增长将加速 [5] - 与多家合作伙伴的战略分销合作 以折扣形式向客户推广服务 有效扩大CLEAR Plus会员规模 第二季度没有单个机场的会员收入占比超过10% 体现公司核心竞争力和均衡业务组合 [6] - CLEAR Verified注册人数显著增长 推动平台累计使用总量增加 第二季度末累计注册人数达2422.1万 同比增长39% [7] - 公司将身份和保护服务拓展到其他行业 把技术平台从机场扩展到医疗保健和金融服务等盈利市场 并增加数字支付等新功能 有望促进增长 [8] 股东回报 - 公司通过股息支付和股票回购增加股东价值 今年前六个月支付股息1780万美元 回购A类普通股1.5亿美元 截至2024年6月30日 股票回购授权下仍有75424美元可用 [9] 财务指标 - 公司过去12个月的净资产收益率（ROE）为42.18% 高于行业的30.38% 反映公司有效利用股东资金 [11] - 公司股票远期12个月市盈率为23.8倍 低于行业平均的35.2倍 对投资者有吸引力 但相较于同行Twilio的18.5倍被高估 [12] 盈利预测 - 过去60天公司盈利预测保持稳定 Zacks共识预计2024年每股收益为1.29美元 同比增长122.4% 2025年每股收益为1.54美元 同比增长19.9% [14] 面临挑战 - 公司面临高运营成本的不利影响 2024年前六个月 收入分成费用同比增长24% 销售和营销费用增长11% 直接工资和福利成本增长19% [16] - 公司海外市场业务面临全球宏观经济环境的不确定性 特别是政治 劳动力市场和经济不稳定因素 [17]