文章核心观点 当前科技股吸引投资者目光，但消费领域有投资机会 推荐三只股价远低于高点的成长股，它们业务易懂且有增长动力 [1] e.l.f Beauty - 尽管今年增长强劲，股价较高点下跌约50%，是买入良机 [2] - 采用快速跟随策略，复制高端品牌产品并低价销售，借助网红和社交媒体营销，受年轻女性欢迎 [3] - 连续22个季度提高彩妆市场份额，二季度成为美国第二大众品牌，市场份额达12.3% [3] - 在美国仍有扩大货架空间和增长的空间，有护肤和国际扩张两大机会 [4][5] - 国际市场销售额仅占二季度的16%，远低于同行超70%的比例，增长空间大 [5] - 基于2026财年分析师预期，远期市盈率为26倍，市盈率相对盈利增长比率（PEG）仅0.6倍，被低估 [6] Dutch Bros - 是快速增长的咖啡店运营商，同店销售额稳定，最大机会是从小规模门店基础上进行区域到全国的扩张 [7] - 二季度营收增长30%，同店销售额增长4.1%，但因调整房地产策略，新店开业数量低于预期，股价受挫 [8] - 二季度末有912家门店（612家为公司自有），远少于竞争对手星巴克在美国的超15000家门店 [9] - 门店较小且依赖得来速，建设成本低，平均单店销售额近200万美元，略高于星巴克 [10] - 与星巴克远期市销率相近，但门店扩张空间大，是低价买入的好股票 [11] Chewy - 今年股价波动大，较年初高点下跌约25% [12] - 电商业务模式有吸引力，上季度超78%的销售额来自自动配送客户，去年约85%的销售额来自宠物食品和健康产品等非 discretionary 商品 [13] - 今年销售增长放缓，预计明年恢复正常，扩大毛利率是未来最大机会 [14] - 通过增加自有品牌产品、赞助广告等方式扩大毛利率，自有品牌产品毛利率比销售全国性品牌宠物食品高约700个基点 [14] - 扩大宠物药房业务是最大机会，约2000万活跃客户中仅约20%使用药房服务，该业务毛利率比零售业务高最多1000个基点 [15] - 基于明年分析师预期，远期市盈率低于23倍，估值有吸引力 [16]