公司业绩与财务表现 - 公司第三季度净收入为30.7亿美元，同比下降2.8%，但比市场预期高出近200个基点，比市场传闻高出近500个基点 [3] - 公司每股收益（GAAP EPS）为1.49美元，超出预期0.08美元，超出预期500多个基点 [6] - 公司运营利润率收缩90个基点，导致收入下降7%，净收入下降17%，但仍远高于预期 [6] - 公司股息收益率为0.95%，年度股息为1.72美元，股息增长记录为21年，3年年化股息增长率为15.87%，股息支付率为27.30% [4] 业务表现 - 公司多元化卡车和物流业务表现良好，相比2020年增长近25%，预计明年将恢复增长 [2] - 公司多式联运业务量增加，ICS业务每载收入增长3%，但整体多式联运业务表现持平 [4] - 卡车业务是公司最薄弱的环节，收入同比下降12%，但整体财务健康状况良好 [4] - 公司最终里程业务因停靠点减少而表现疲软 [3] 资本回报与股票回购 - 公司资本回报可靠，包括股息和股票回购 [2][7] - 公司今年加速股票回购，季度内平均减少2.15%的股份 [7] - 公司股息收益率为0.8%，股价接近182.5美元 [7] 分析师观点与市场反应 - 分析师对公司的支持有所改善，情绪为“适度买入”，超过一年 [8] - 第三季度业绩公布后，超过12位分析师上调了目标价，共识目标价上升，表明公允价值接近多年交易区间的中点 [8] - 分析师目标价的高端区间表明，到年底股价可能上涨10%至20% [8] - 公司股价在业绩公布后上涨超过5%，确认了交易区间低端的支撑和反转 [9] 行业与经济环境 - 新冠疫情后的经济正常化和宏观经济逆风影响了公司今年的业绩 [2] - 预计2025年利率下降将带来广泛的经济改善和业务顺风 [2] - 公司可能需要几个季度才能看到业绩的显著改善 [2]