文章核心观点 1) 政策密集出台有望带动国内经济复苏,价格或将率先反应[1] 2) 四季度旺季来临,内贸集运、油运、内贸化学品航运等运价有望上涨[1] 内贸集运 - 四季度旺季涨价,政策带动需求复苏,船舶外租抑制供给,内贸集运运价有望明显上涨[1] - 内贸集装箱运价指数(PDCI)在三季度和四季度的平均涨幅分别为14%和17%[1] - 如果经济政策带动复苏,内贸集运需求增速有望继续回升[1] 油化航运 - 三季度以来,独立炼厂和山东地炼的开工率已经明显回升[1] - 四季度外贸油运价格往往大涨,内贸化学品航运运价在低位,经济复苏有望带动运价上涨[1] - 如果经济复苏,炼厂开工率有望继续回升,油运需求有望回升[1] 干散货航运 - 四季度旺季涨价,政策推动房地产、基建等改善,有望使内贸干散货运价更大幅度上涨[1] - 建议关注:海通发展、宁波海运等[1]