文章核心观点 - 2024年第三季度Liberty Energy业绩未达预期，成本上升致利润下滑，但公司技术转型进展顺利，预计2025年业务有积极变化，同时推荐了其他能源股 [1][3][9] 业绩情况 - 第三季度调整后净利润为每股45美分，未达Zacks共识预期的55美分，主要因设备和服务执行不佳及业务活动减少，且较去年同期的86美分下降 [1] - 营收11.4亿美元，未达Zacks共识预期0.2%，较去年同期的12.2亿美元下降6.6% [1] - 调整后EBITDA为2.478亿美元，低于去年同期的3.192亿美元，也未达预期的2.559亿美元 [1] 股东回报 - 董事会宣布每股普通股股息8美分，较上一季度常规股息增长14%，将于12月20日支付给12月6日登记在册的股东 [2] - 本季度通过股票回购和现金股息向股东返还5100万美元 [2] - 回购并注销1939072股A类普通股，平均每股20.27美元，总计约3900万美元，自2022年7月25日以来累计回购注销当时流通股的14.3%，授权的未来股票回购额度还剩约3.23亿美元 [2] 业务进展 - 多年期车队技术转型按计划进行，目标是2025年初90%的车队主要由天然气驱动 [3] - digiPrime车队创下月度泵送小时数新高，本季度泵送效率创季度纪录，并向澳大利亚运送了一支车队，四季度将开始完井作业 [3] 成本与支出 - 第三季度总成本和费用为10.313亿美元，较去年同期增长2%，高于预期的10.158亿美元 [4] - 截至9月30日，现金及现金等价物约2300万美元，长期债务1.23亿美元，债务资本比5.9%，流动性、现金余额和循环信贷额度总计3.52亿美元 [5] - 本季度资本支出1.628亿美元，高于预期的1.366亿美元 [5] 展望 - 预计2024年税费率约为税前收入的23% - 24%，现金税约为当年有效账面税率的50% [6] - 四季度资本支出预计约2亿美元，用于digiTechnologies交付、双燃料技术升级和湿砂处理设备需求 [6] - 计划增加对发电服务扩张机会的投资 [7] - 全球石油市场虽有不确定性，但今年需求预计增长约100万桶/日，明年继续增加，2025年油价有望保持稳定，支持北美业务活动 [7] - 美国和加拿大新LNG出口设施投产预计刺激2025年天然气业务活动 [7] - 压裂市场预计放缓，四季度业务活动预计呈低两位数百分比下降，高于典型年末降幅，但预计2025年初完井活动将反弹 [8] - 计划保持投资和资产配置的纪律性，预计2025年产生健康的自由现金流，战略重点为发电服务 [9] 股票评级与推荐 - Liberty Energy目前Zacks评级为4（卖出） [10] - 推荐Archrock（AROC，Zacks评级1，强烈买入）、MPLX LP（MPLX，Zacks评级2，买入）和Targa Resources（TRGP，Zacks评级2，买入） [10] - Archrock市值36.3亿美元，目前年度股息每股66美分，即2.66%，在美国作为能源基础设施公司运营，业务分合同运营和售后市场服务两个板块 [10] - MPLX市值453.9亿美元，是一家提供多种中游能源服务的有限合伙企业 [11] - Targa Resources市值356.3亿美元，过去一年股价上涨84.6%，是美国领先的中游能源基础设施服务提供商 [11]