文章核心观点 - 疫苗制造商诺瓦瓦克斯（Novavax）今年股价波动大，虽因与赛诺菲合作股价曾飙升，但近期因临床挫折一日内下跌约20%，虽全年仍涨超100%，但此次抛售对长期投资者或为机会，不过公司需扭转局面，分析师建议长期投资者避开该股 [1] 公司发展情况 - 诺瓦瓦克斯成功研发新冠疫苗，是目前唯一上市产品，还在研发流感疫苗和新冠/流感联合疫苗，原计划四季度开展这两款候选疫苗的3期临床试验 [2] - 美国食品药品监督管理局（FDA）因安全担忧对这两款候选疫苗的研究性新药（IND）申请实施临床搁置，原因是一项2期研究中有患者出现神经损伤的严重不良事件 [2] 临床搁置影响 - 调查人员未确定是诺瓦瓦克斯的疫苗导致该不良事件，这只是试验完成一年多后报告的单个案例，但监管机构出于谨慎实施临床搁置 [3] - 市场不喜欢不确定性，临床搁置时间越长，投资者越焦虑，若公司不能较快解决，股价可能继续下跌，还可能推迟候选疫苗预计上市日期 [3] - 公司原计划四季度开展后期临床试验，2025年年中公布数据，2026年年中获批，若不能迅速克服困难，精心制定的计划可能推迟一年或更久 [4] 投资建议 - 即便在此次挫折前，诺瓦瓦克斯也不是特别有吸引力的股票，其新冠疫苗在美国市场排名第三，赛诺菲将很快拥有其在多数国家的商业化权利 [4] - 诺瓦瓦克斯的新冠/流感联合候选疫苗有前景，但会面临来自Moderna、辉瑞等资金雄厚公司的激烈竞争 [5] - 生物技术公司尤其是较小的公司面临不可预见的临床挫折风险，诺瓦瓦克斯可能很快解决问题，但仍建议长期投资者避开该股 [6]