文章核心观点 - 公司将于10月23日公布2025财年第一季度财报，虽当前模型未明确显示盈利超预期，但受半导体行业反弹等因素推动有望增长，不过美中地缘政治紧张等近忧使投资者宜暂时持有股票 [1][3][12] 财报预期 - 2025财年第一季度预计营收40.5亿美元（±3亿美元），Zacks共识预期为40.5亿美元，同比增长16.3% [1] - 盈利共识预期为每股80美分，同比增长15.9%，过去60天未变 [2] 盈利惊喜历史 - 上一季度盈利惊喜为8.2%，过去四个季度均超Zacks共识预期，平均惊喜为8.7% [2] 盈利预测模型 - 公司当前虽为Zacks排名3，但盈利ESP为 -0.06%，模型未明确预测此次盈利超预期 [3] 业绩影响因素 - 半导体行业强劲反弹，AI和机器学习支出增加，对先进AI芯片需求增长，推动公司业绩提升 [4] - DRAM和NAND支出增加，公司在3D DRAM和先进封装技术的发展，有助于其业绩表现 [4] - 公司专注扩展半导体制造能力和研发投入，通过Semiverse解决方案创新，推动业务进展 [5] - 公司工具获客户认可，5G和物联网加速部署，使半导体和存储解决方案需求高，推动系统收入增长 [6] 股价表现与估值 - 年初至今公司股价表现逊于Zacks半导体设备 - 晶圆制造行业、科技板块及部分同行 [7] - 当前公司股票有折扣，远期12个月市盈率低于行业和一年中值，与部分同行相比也较低 [8] 投资论点 - 公司在复苏的半导体行业处于领先地位，在关键领域专业能力强，有长期增长机会 [10] - 内存支出逐渐反弹，有利于晶圆制造设备需求，推动公司营收增长 [11] - 美中地缘政治紧张及全球经济挑战，给公司未来带来不确定性 [11] 结论 - 公司在半导体行业定位稳固，有能力利用长期增长因素，但近忧带来波动，投资者宜暂时持股观望 [12]