公司表现与增长 - ServiceNow在过去12个月中股价上涨约70% 主要得益于其Now Assist生成式AI平台的增长 [1] - AppLovin在过去12个月中股价飙升超过280% 主要得益于其新的AI广告引擎推动了核心软件业务的增长 [1] - ServiceNow在2023年的调整后收入增长23.5% 较2022年的28%有所放缓 调整后订阅毛利率下降1个百分点至85% 调整后每股收益增长42% [2] - AppLovin在2023年收入增长17% 并在GAAP基础上恢复盈利 调整后EBITDA利润率扩大7个百分点至46% [4] 未来展望 - ServiceNow预计2024年订阅收入增长22% 订阅毛利率将降至84.5% 分析师预计其报告收入和调整后每股收益分别增长22%和28% [2] - ServiceNow预计到2026年将产生至少150亿美元的订阅收入 年复合增长率为20% [3] - AppLovin预计2024年收入增长35% 每股收益增长251% 主要得益于其AXON平台的扩展和AI功能的增加 [5] 市场定位与估值 - ServiceNow的股票估值较高 为55倍远期市盈率 但其仍有较大的增长空间 [3] - AppLovin的股票估值较低 为23倍远期市盈率 并且在过去三年中回购了11%的股份 [5] 行业趋势与竞争 - ServiceNow的增长预计将受到新政府合同和Now Assist生成式AI工具使用增加的推动 [3] - AppLovin的增长预计将受到AI广告引擎市场的专注和较低估值的推动 [6]