文章核心观点 - 流媒体视频行业仍有很大增长空间，Roku公司占据近一半市场份额，虽面临盈利问题，但估值合理，若利润率提高将是不错投资 [1][2][8] 行业发展情况 - 流媒体电视采用率高且仍在快速增长，2022 - 2027年全球OTT市场收入预计将翻倍，美国CTV市场预计到2027年每年增长10%，国际市场增速可能更快 [1] Roku公司市场地位 - 2024年5月数据显示，47%的CTV设备使用时间花在Roku设备上，是第二名亚马逊的三倍 [3] - Roku拥有近一半的CTV市场份额 [2] Roku公司业务表现 - 2024年Q2近8400万户Roku设备家庭流媒体播放时长超300亿小时，同比增长20% [3] - 过去一年Roku用户平均收入为40.68美元，与去年同期基本持平，未随平台使用时长增长而增长 [4] Roku公司面临问题 - 国际市场是公司收入重要且增长部分，但货币化率较低 [4] - 2024年Q2媒体和娱乐类别广告支出下降影响公司货币化 [4] - 公司规模扩大但盈利能力未改善，过去三年毛利率和营业利润率下降 [7] Roku公司投资分析 - 公司股票市销率约3倍，市自由现金流率约35倍，若能长期增长则定价合理 [6] - 公司在竞争中占据近一半市场，若能保持市场份额将受益于行业增长 [7] - 公司需提高盈利能力，目前从自由现金流角度看是盈利的 [8]