股价表现与市场对比 - Eldorado Gold (EGO) 股价昨日收于18.50美元，距离52周高点18.85美元仅差2% [1] - 过去一年EGO股价上涨80.7%，远超Zacks黄金矿业行业48.9%的涨幅，同时跑赢Zacks基础材料板块19.7%和标普500指数38.5%的涨幅 [1] - EGO表现优于Barrick Gold (GOLD) 和Newmont (NEM)，后两者同期涨幅分别为26.3%和49.9% [1] 财务表现与生产数据 - 2024年上半年EGO收入同比增长22%至5.55亿美元，调整后每股收益同比飙升329%至0.60美元 [3] - 2024年上半年黄金产量为239,430盎司，同比增长8%，主要得益于Lamaque矿的吞吐量增加和Kisladag矿的品位提升 [3] - 2024年黄金产量预计为505,000-555,000盎司，中值较2023年增长9% [4] 成本与价格影响 - 2024年总现金成本预计为840-940美元/盎司，全维持成本(AISC)为1,190-1,290美元/盎司，中值分别同比增长5%和2% [5] - 黄金价格年内上涨31.6%，目前约为2,730美元/盎司，主要受美国大选不确定性和中东紧张局势推动 [4] - 希腊和土耳其的矿区使用费与金价挂钩，金价上涨将推高矿区使用费，同时承包商和劳动力成本以及燃料价格上涨也将增加生产成本 [4] 增长项目与未来展望 - EGO拥有四个运营矿山：土耳其的Kisladag和Efemcukuru、加拿大的Lamaque Complex和希腊的Olympias [10] - Skouries铜金开发项目预计2025年第三季度投产，2025年预计生产50,000-60,000盎司黄金和15-20百万磅铜 [13] - 2027年黄金年产量预计增至675,000-735,000盎司，较2023年增长45%，铜产量预计2025年开始，2027年达到70百万磅 [15] 财务状况与估值 - 截至2024年6月30日，EGO拥有5.95亿美元现金和2.15亿美元可用信贷，总债务与总资本比率为0.17，低于行业平均的0.29 [12] - EGO当前远期市销率为2.70，低于行业平均的3.20，相比同行Alamos Gold (AGI) 的5.88更具吸引力 [16][17] 市场预期与盈利展望 - Zacks对EGO 2024年和2025年盈利的共识预期在过去60天内上调，2024年预期为1.41美元，同比增长147.4%，2025年预期为1.43美元，同比增长1.3% [7][8] - EGO在过去四个季度均超出Zacks盈利预期，平均超出幅度为430.3% [8]