文章核心观点 - 2024年7月1日公司完成与Codorus的对等合并交易，三季度业绩受合并相关非经常性费用影响出现净亏损，但核心业务表现良好，未来有望通过成本节约和系统转换提升业绩和股东价值 [1] 合并交易情况 - 2024年7月1日公司完成与Codorus的对等合并交易，采用并购会计法核算，交易价值约2.34亿美元，扩大了银行在宾夕法尼亚州约克市的市场覆盖范围并提高了现有市场渗透率 [2] - 合并时Codorus贡献约22亿美元资产、16亿美元贷款、3.267亿美元投资证券和19亿美元存款，产生5.19亿美元商誉，导致有形账面价值每股稀释12% [2] - 公司为合并产生费用，2024年三季度和前九个月分别为3250万美元和3430万美元，包括合并成本和非PCD贷款信用损失拨备增加 [2] 资产负债表情况 贷款 - 截至2024年9月30日，用于投资的贷款较6月30日增加17亿美元，因合并承担了16亿美元贷款（扣除购买会计调整） [2] 投资证券 - 截至2024年9月30日，投资证券增加2.977亿美元至8.268亿美元，合并承担了3.267亿美元投资，三季度出售1.627亿美元并重新投资1.404亿美元，整体期限从4.2年增至4.6年 [2] 存款 - 2024年三季度存款增加20亿美元至约47亿美元，合并承担了19亿美元存款，9月30日无保险和无抵押存款为6.926亿美元，占比15%，贷存比从87%略降至86% [3] 借款 - 截至2024年9月30日，FHLB预付款和其他借款为1.154亿美元，与6月30日基本持平，银行有10亿美元可用替代资金来源，合并承担了3100万美元次级债券和1030万美元信托优先股 [3] 利润表情况 净利息收入和利润率 - 2024年三季度净利息收入为5170万美元，高于二季度的2610万美元，净利息利润率从3.54%增至4.14%，受购买会计调整对贷款、存款和借款的净增值影响增加580万美元，占净利息利润率52个基点 [3] 信用损失拨备 - 2024年三季度信用损失拨备为1370万美元，高于二季度的81.2万美元，贷款信用损失准备金从6月30日的2990万美元增至9月30日的4960万美元，主要因合并增加2140万美元准备金 [3] 非利息收入 - 2024年三季度非利息收入增至1240万美元，较二季度增加510万美元，主要因财富管理收入和掉期手续费收入增加，合并使管理资产从6月30日的21亿美元增至9月30日的32亿美元 [3] 非利息费用 - 2024年三季度非利息费用增至6030万美元，较二季度增加3770万美元，主要因合并相关费用、薪资福利、无形资产摊销和其他税费增加 [3] 所得税 - 2024年三季度有效税率为20.1%，低于二季度的21.2%，低于21%的联邦法定税率主要因免税收入、税收抵免等因素 [3] 资本情况 - 截至2024年9月30日，股东权益增至5.162亿美元，较6月30日增加2.378亿美元，主要因合并承担的权益，部分被净亏损和股息支付抵消 [4] - 有形账面价值每股从6月30日的24.08美元降至9月30日的21.12美元，有形普通股权益比率从8.1%降至7.5%，总风险资本比率从13.3%降至12.5%，一级杠杆比率从8.9%降至8.0%，但所有资本比率均高于监管最低水平 [4] 财务亮点 盈利能力 - 2024年三季度净利息收入为5169.7万美元，信用损失拨备为1368.1万美元，非利息收入为1238.6万美元，非利息费用为6029.9万美元，净亏损为790.3万美元 [6] 财务比率 - 2024年三季度年化平均资产回报率为 - 0.57%，调整后为1.55%；年化平均股权回报率为 - 5.85%，调整后为15.85%；净利息利润率为4.14%；效率比率为94.1%，调整后为60.2% [6] 每股情况 - 2024年三季度基本每股亏损0.41美元，调整后为1.12美元；摊薄每股亏损0.41美元，调整后为1.11美元；宣布每股现金股息0.23美元，将于11月12日支付 [6] 投资组合情况 - 截至2024年9月30日，公司投资证券组合涵盖多个领域，包括联邦家庭教育贷款ABS、市政债券、机构MBS等，各领域在投资组合中的占比、信用评级和抵押担保情况不同 [27] 公司概况 - 公司资产达55亿美元，旗下Orrstown Bank在宾夕法尼亚州和马里兰州多个县提供广泛金融服务，贷款区域还包括弗吉尼亚州和西弗吉尼亚州部分县，银行是平等住房贷款机构，存款由FDIC保险，公司普通股在纳斯达克交易 [28]