文章核心观点 - 公司当前估值溢价，虽有清洁能源需求增长等积极因素，但因债务高、费用增加、盈利不及预期和盈利预测下调等问题，投资者可避开该Zacks排名第5、价值评分为F的股票 [1][13] 公司估值情况 - 公司当前远期12个月市盈率为22.6倍，高于Zacks公用事业电力行业的16.79倍，也高于行业内拥有强大核电船队的杜克能源公司的19.1倍 [1] 公司面临的问题 - 公司总债务与资本比率为68.5%，高于行业平均的60.05%，收购能源港公司使债务水平上升；2024年第二季度末流动比率为0.98，小于1表明流动负债多于流动资产，可能引发近期流动性问题 [4] - 2024年前六个月，公司运营成本和销售、一般及行政费用分别上涨30%和21.6%，导致同期营业收入和净利润分别下降48.08%和58.7% [4] - 公司过去四个季度均未达盈利预期，平均负意外率为83.33% [5] - 过去60天，公司2024年和2025年每股收益的Zacks共识预测分别下降2.67%和13.7%，当前Zacks排名为5（强烈卖出） [7] 公司的积极因素 - 美国数据中心的清洁电力需求和二叠纪电气化预计到2030年将使公司服务地区的电力需求比2023年增加55吉瓦；公司计划通过有机和无机举措扩大运营和清洁能源产量，收购能源港公司增加了近4000兆瓦的24/7核电发电能力；未来五年大型科技公司将在数据中心投资近1万亿美元，公司6400兆瓦的核电发电能力将受益于数据中心需求增长 [10] - 公司有全面的对冲计划，2024年和2025年大量发电量已对冲，近期远期价格曲线支持2024年盈利指引范围；2025/2026规划年的PJM拍卖结果将提升2025年及以后的业绩 [11] - 公司拥有并运营大型储能项目，目前1020兆瓦储能项目已运营，新的长时储能项目将满足需求并提升业绩 [11] 公司市场表现与股东回报 - 公司股价上月上涨12.9%，跑赢行业、板块和Zacks标准普尔500综合指数 [12] - 公司预计2024 - 2025年至少回购22.5亿美元股票，2026年至少回购10亿美元，自2021年11月以来已使用42.5亿美元回购股票；计划2024 - 2026年每年支付总计3亿美元普通股股息 [12]