文章核心观点 - 公司2025财年第一季度业绩超预期且提供强劲二季度指引 有望提振股价 但目前股价表现逊于行业 同时公司当前Zacks排名不佳 还给出了其他排名较好的科技股 [1][2][9] 业绩表现 - 2025财年第一季度拆分后非GAAP每股收益86美分 超Zacks共识预期的80美分 环比增长6.2% [1] - 营收41.7亿美元 超Zacks共识预期的40.5亿美元 环比增长7.6% [2] 业务拆分 业务板块 - 系统业务营收24亿美元 占总营收57.4% 环比增长10.3% 同比增长16.3% 但低于Zacks共识预期的25.2亿美元 [3] - 客户支持业务集团营收17.8亿美元 占总营收42.6% 环比增长4.3% 同比增长24.5% 超共识预期的15.3亿美元 [3] 地区分布 - 财年第一季度中国 韩国和中国台湾分别占公司总营收的37% 18%和15% [4] - 日本 东南亚 美国和欧洲分别占总营收的7% 6% 12%和5% [4] 运营情况 - 非GAAP毛利率48.2% 较上一季度收缩30个基点 [5] - 非GAAP运营费用7.22亿美元 较上一季度增长4.8% 占营收比例环比收缩50个基点至17.3% [5] - 非GAAP运营利润率30.9% 较上一季度的30.7%扩大20个基点 [5] 资产负债与现金流 - 截至2024年9月29日 现金及现金等价物为60.7亿美元 高于6月30日的58.5亿美元 [6] - 本季度经营活动现金流为15.7亿美元 高于上一季度的8.6243亿美元 [6] - 本季度公司支付股息2.61亿美元 回购价值10亿美元的股票 [6] 业绩指引 - 2025财年第二季度预计营收43亿美元（±3亿美元） 高于此前指引的40.5亿美元（±3亿美元） Zacks共识预期为42.2亿美元 [8] - 预计非GAAP毛利率为47%（±1%） 非GAAP运营利润率为30%（±1%） [8] - 预计非GAAP摊薄后每股收益为87美分（±10美分） Zacks共识预期为84美分 [8] 评级与相关股票 - 公司目前Zacks排名为4（卖出） [9] - 科技板块中CyberArk Software、F5 Inc和Fortinet Zacks排名为1（强力买入） [9] - CyberArk过去60天2024年盈利共识上调2美分至每股2.29美元 同比增长104.5% 长期盈利预期增长率33.4% 年初至今股价上涨40.8% [9] - F5过去7天2024财年盈利共识下调1美分至每股13.15美元 同比增长12.4% 长期盈利预期增长率7.8% 年初至今股价上涨31.9% [9] - Fortinet过去60天2024年盈利共识上调1美分至每股2.01美元 同比增长23.31% 长期盈利预期增长率16.3% 年初至今股价上涨37.3% [10]