文章核心观点 CTO Realty Growth公布2024年第三季度及前九个月经营业绩和收益 各方面表现良好 并上调全年核心FFO和AFFO指引 [1] 季度财务结果亮点 第三季度 - 归属于公司的净利润为622.7万美元 较去年同期的268.6万美元增长131.8% [2] - 归属于普通股股东的净利润为434.9万美元 较去年同期的149.1万美元增长191.7% [2] - 摊薄后归属于普通股股东的每股净利润为0.17美元 较去年同期的0.07美元增长142.9% [2] - 核心FFO为1263.3万美元 较去年同期的1046.2万美元增长20.8% [2] - 摊薄后归属于普通股股东的每股核心FFO为0.50美元 较去年同期的0.47美元增长6.4% [2] - AFFO为1314.2万美元 较去年同期的1076.6万美元增长22.1% [2] - 摊薄后归属于普通股股东的每股AFFO为0.51美元 较去年同期的0.48美元增长6.3% [2] 前九个月 - 归属于公司的净利润（亏损）为1325.2万美元 去年同期亏损150.7万美元 同比增长979.4% [5] - 归属于普通股股东的净利润（亏损）为831.6万美元 去年同期亏损509.2万美元 同比增长263.3% [5] - 摊薄后归属于普通股股东的每股净利润（亏损）为0.35美元 去年同期亏损0.23美元 同比增长252.2% [5] - 核心FFO为3372.3万美元 较去年同期的2893.7万美元增长16.5% [5] - 摊薄后归属于普通股股东的每股核心FFO为1.43美元 较去年同期的1.28美元增长11.7% [5] - AFFO为3584.0万美元 较去年同期的3141.0万美元增长14.1% [5] - 摊薄后归属于普通股股东的每股AFFO为1.52美元 较去年同期的1.39美元增长9.4% [5] 投资情况 第三季度 - 投资1.913亿美元 加权平均收益率为9.5% 包括收购三个露天购物中心 发起一笔4380万美元的第一抵押贷款 完成一笔1000万美元的优先股投资 [7] 前九个月 - 投资2.738亿美元 涉及五个零售物业和一个空置地块 发起两笔第一抵押贷款投资 并进行一笔1000万美元的优先股投资 加权平均现金收益率为9.1% [8] 处置情况 第三季度 - 以1800万美元出售位于犹他州西乔丹的Jordan Landing [9] 前九个月 - 出售两个零售物业 总价3800万美元 加权平均退出现金资本化率为8.7% 总收益380万美元 [9] 投资组合摘要 - 截至2024年9月30日 公司收入型物业组合包括22处物业 总面积461.2万平方英尺 加权平均剩余租赁期限为4.9年 租赁入住率为95.8% 整体入住率为90.0% [10] 同店净营业收入 第三季度 - 同店NOI总计1680万美元 较去年同期增长6.3% 其中单租户物业下降1.9% 多租户物业增长7.1% [11] 前九个月 - 同店NOI总计4460万美元 较去年同期增长5.1% 其中单租户物业增长7.8% 多租户物业增长4.9% [12] 租赁活动 第三季度 - 签署20份租约 总面积20.1806万平方英尺 可比基础上 签署16份租约 总面积14.7648万平方英尺 平均现金基础租金为每平方英尺21.86美元 较之前增长12.0% [13] 前九个月 - 签署54份租约 总面积38.4513万平方英尺 可比基础上 签署42份租约 总面积30.0225万平方英尺 平均现金基础租金为每平方英尺23.48美元 较之前增长26.0% [14] 资本市场和资产负债表 第三季度 - 通过普通股ATM发行计划发行685.1375万股普通股 净收益1.257亿美元 通过A类优先股ATM发行计划发行1.5844万股普通股 净收益40万美元 [15] - 9月30日 公司完成一笔1亿美元的五年期无担保定期贷款 初始有效固定利率为4.7% [15] - 截至9月30日 公司循环信贷额度有2.05亿美元未提取承诺 现金及现金等价物为820万美元 [15] 长期债务 - 截至9月30日 公司长期债务总额为5.288亿美元 加权平均利率为4.28% [17] 股息情况 - 2024年8月20日 公司宣布2024年第三季度普通股和A类优先股现金股息分别为每股0.38美元和每股0.40美元 于9月30日支付 [20] 2024年展望 - 公司上调2024年核心FFO和AFFO展望 预计核心FFO每股在1.83 - 1.87美元之间 AFFO每股在1.96 - 2.00美元之间 [21] - 展望假设同店NOI增长4% - 6% 一般及行政费用在1600 - 1650万美元之间 加权平均摊薄股数为2530万股 年末租赁入住率在96% - 97%之间 投资在3 - 3.5亿美元之间 加权平均初始现金收益率在8.50% - 9.00%之间 资产处置在3500 - 5000万美元之间 加权平均退出现金收益率在8.50% - 8.75%之间 [21] 非GAAP财务指标 - 公司披露FFO、核心FFO、AFFO、Pro Forma Adjusted EBITDA和同店NOI等非GAAP财务指标 认为这些指标有助于投资者比较REITs的经营业绩 [29] - 各指标计算方法不同 用途也有所差异 FFO用于比较不同时期和同行的经营业绩 核心FFO和AFFO有助于评估经营业绩 排除非现金收支的干扰 Pro Forma Adjusted EBITDA有助于评估经营业绩 排除非现金收支和资本结构的影响 同店NOI用于比较资产不同时期的经营业绩 [31][35]