文章核心观点 公司2024年第三季度财报喜忧参半，股价盘后下跌0.4%，虽盈利超预期但净销售额未达预期，同比均下降，不过运营表现强劲，对业务增长需求基本面持乐观态度 [1] 分组1：盈利与销售情况 - 调整后每股收益5美分，超Zacks共识预期2美分，但较去年同期33美分下降84.8% [2] - 本季度净销售额16.8亿美元，未达共识17.5亿美元，较去年同期20.2亿美元下降16.9% [2] - 调整后EBITDA为2.36亿美元，较去年同期5.09亿美元下降53.6% [2] 分组2：各业务板块详情 林地业务 - 净销售额4.93亿美元（含1.36亿美元部门间销售），低于去年同期5.21亿美元，预期降至5.11亿美元 [3] - 调整后EBITDA为1.22亿美元，低于去年同期1.43亿美元 [3] 房地产、能源和自然资源业务 - 净销售额8900万美元，低于去年同期1.05亿美元，预期降至9890万美元 [3] - 调整后EBITDA为7700万美元，低于去年同期9400万美元 [3] 木制品业务 - 销售额12亿美元，低于去年同期15亿美元，符合预期 [3] - 调整后EBITDA为9100万美元，低于去年同期3.28亿美元 [3] 分组3：财务亮点 - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物8.77亿美元，低于2023年底11.6亿美元 [4] - 第三季度末长期债务48.6亿美元，低于2023年底50.7亿美元 [4] - 2024年第三季度经营活动净现金2.34亿美元，低于去年同期5.23亿美元 [4] 分组4：第四季度展望 林地业务 - 收益和调整后EBITDA与第三季度相近 [5] - 西部预计原木和运输成本略降，费用采伐量和销售变现略降 [5] - 南部预计费用采伐量和单位原木及运输成本增加，销售变现稳定，林业和道路成本增加 [5] 房地产、能源和自然资源业务 - 收益和调整后EBITDA较上季度减少约1000万美元 [5] - 预计2024年调整后EBITDA达3.4亿美元，较之前预测增加1000万美元，房地产销售基础百分比40%-45% [5] 木制品业务 - 特殊项目前收益和调整后EBITDA略超第三季度（不考虑木材和定向刨花板价格变化） [6] - 木材预计销量增加，原木和单位制造成本降低 [6] - 定向刨花板预计销量适度增加，单位制造成本降低，纤维成本略有上升 [6] - 工程木制品预计销量下降，销售价格适度下降，原材料成本降低 [6] - 分销部门预计业绩略低于上季度 [6] 分组5：Zacks排名及其他公司情况 - 公司目前Zacks排名为4（卖出） [7] - KBR公司2024财年第三季度财报喜忧参半，调整后盈利超预期但营收未达预期，同比均增长 [7] - 联合租赁公司2024年第三季度每股收益和营收未达Zacks共识预期，但同比均有改善 [7] - NVR公司2024年第三季度财报喜忧参半，盈利未达预期但房屋建筑营收超预期，同比均增长 [8]