文章核心观点 - 罗杰斯通信2024年第三季度调整后每股收益和营收表现有差异，各业务板块营收有增有减，整体运营成本下降，调整后EBITDA增长，公司给出2024年业绩指引且当前评级为买入 [1][6][8][9] 财务业绩 - 调整后每股收益1.04美元，低于Zacks共识预期2.80%，同比增长9.6%；以加元计调整后每股收益同比增11.81%至1.42加元/股 [1] - 营收37.6亿美元，低于共识预期1.39%，同比下降1%；以加元计总营收同比增0.73%至51.2亿加元 [1] - 运营成本下降3.62%至25亿加元，占营收比例为50.38% [6] - 调整后EBITDA同比增长5.56%至25.4亿加元，调整后EBITDA利润率扩大230个基点至49.6% [6] 各业务板块情况 无线业务 - 无线营收占总营收51.08%，同比增1.39%至26.2亿加元，服务营收升1.97%至20.6亿加元，设备营收降0.72%至5.54亿加元 [2] - 无线服务营收本季度增2%，月移动电话ARPU为58.57加元，同比降0.4% [2] - 截至2024年9月30日，预付费用户基数116.1万，同比减少11.7万；后付费无线用户基数1069万，同比净增36.7万 [2] - 预付费月流失率2.8%，后付费月流失率1.12%；运营费用同比降2.71%至12.5亿加元 [2] - 调整后EBITDA同比增5.49%至13.6亿加元，调整后EBITDA利润率同比扩大200个基点至52.1% [3] 有线电视业务 - 有线电视营收占总营收38.4%，同比降1.15%至19.7亿加元，服务营收降1.21%至19.6亿加元，设备营收同比增14.29%至800万加元 [4] - 截至2024年9月30日，零售互联网用户数近424.7万，同比净减55万；智能家庭监控用户达12万，增加3万；家庭电话用户近153万，本季度减少11.4万 [4] - ARPA为140.36加元，高于去年同期的138.46加元；运营费用同比降8.32%至8.37亿加元 [4] - 调整后EBITDA同比增4.91%至11.3亿加元 [4] 媒体业务 - 媒体营收占总营收12.7%，同比增11.43%至6.53亿加元，因体育相关收入增加 [5] - 运营费用同比增8.35%至5.19亿加元 [5] - 调整后EBITDA为1.34亿美元，同比增25.23% [5] 资产负债与现金流 - 截至2024年9月30日，公司可用流动性48亿加元，包括8亿美元现金及现金等价物和40亿加元银行信贷额度 [7] - 截至2024年6月30日，可用流动性43亿加元，包括4500万美元现金及现金等价物和38.5亿加元银行信贷额度 [7] - 截至2024年9月30日，债务杠杆率4.6倍 [7] - 经营活动现金流18.9亿加元，上一季度为14.7亿加元；自由现金流9.15亿加元，上一季度为6.66亿加元 [7] - 公司支付股息2.66亿加元，宣布每股0.50加元股息 [7] 业绩指引 - 2024年，预计总服务营收增长8%-10%，调整后EBITDA增长12%-15% [8] - 资本支出预计在38-40亿加元，自由现金流预计在29-31亿加元 [8] 评级与相关股票 - 罗杰斯当前Zacks评级为2（买入） [9] - 消费者 discretionary板块其他排名靠前股票有挪威邮轮、Liberty Media Corporation - Liberty Formula One Series A和Funko，当前Zacks评级均为1（强力买入） [9] - 挪威邮轮定于10月31日公布季度业绩，Liberty Media和Funko定于11月7日公布 [9] - 挪威邮轮2024年第三季度每股收益Zacks共识预期为94美分，过去30天上涨1.07% [9] - Liberty Media 2024年第三季度每股收益Zacks共识预期为31美分，过去30天上涨29.1% [9] - Funko 2024年第三季度每股收益Zacks共识预期为4美分，过去30天未变 [10]