文章核心观点 - 通用电气航空（GE Aerospace）公布财报后股价抛售过度，虽存在供应链和国防业务问题，但市场反应过激，公司订单增长且需求强劲，抛售不合理 [1][7] 通用电气航空最新消息 - 公司全面上调指引，但财报发布日市场仍大幅抛售股票，市场担忧公司当前运营的两个问题 [2] - 2024 年全年指引指标中，调整后营收增长维持高个位数，运营利润从 65 - 68 亿美元上调至 67 - 69 亿美元，调整后每股收益从 3.95 - 4.20 美元上调至 4.20 - 4.35 美元，自由现金流从 53 - 56 亿美元上调至 56 - 58 亿美元 [3] LEAP 发动机交付情况 - 公司业务分商业发动机与服务（CES）和国防与推进技术（DPT）两个板块，CES 更重要，其发动机主导商业航空市场，今年表现出色，运营利润指引上调 [4] - 投资者担忧供应链问题影响 CES 交付飞机发动机，特别是 LEAP 发动机，交付增长预期因供应链问题和波音罢工大幅降低，虽短期盈利不受影响，但会影响长期售后市场收入 [5] - 1 月 LEAP 交付增长预期为 20% - 25%，4 月为 10% - 15%，7 月为 0% - 5%，当前下降 10% [5] 国防与推进技术板块情况 - CES 运营利润指引中点为 67 亿美元，DPT 运营利润指引范围全年维持在 10 - 13 亿美元，最新更新显示将处范围低端，原因是研发投资增加和推进及添加剂技术有压力 [6] 市场反应分析 - 若认为财报发布前股票有价值，此次抛售属过度反应，DPT 非公司关键盈利驱动因素 [6] - LEAP 交付问题虽令人担忧，但终端需求和波音、空客飞机需求强劲，交付可能推迟而非取消，管理层预计 2025 年 LEAP 发动机交付将增长 [7] - LEAP 交付负面消息掩盖了 CES 本季度订单 29% 的大幅增长，年初至今 CES 订单增长 33%，通用电气航空年初至今订单增长 26%，商业航空服务超预期，抛售不合理 [7]