事件背景 - 麦当劳因大肠杆菌疫情导致股价下跌5% 疫情涉及10个州 其中科罗拉多州受影响最严重 至少49人因此患病 1人死亡 [2] - 麦当劳已暂时下架受影响地区的Quarter Pounder汉堡 并正在调查疫情 更多信息可能在2024年第三季度财报中披露 [2] 与Chipotle的对比 - 尽管Chipotle曾从类似疫情中恢复 但投资者不应假设麦当劳也会出现类似的"买入机会" [1] - Chipotle不支付股息 而麦当劳是标普500中较稳健的股息股 年股息将升至7.08美元/股 股息收益率接近2.4% 是标普500平均收益率的两倍 [3] - 麦当劳自1976年以来每年增加股息 不太可能因疫情中断这一记录 [4] 商业模式差异 - Chipotle主要依赖餐厅销售 而麦当劳2024年上半年61%收入来自特许经营 仅38%来自餐厅销售 [4] - 特许经营模式减轻了疫情对收入的影响 但公司仍需恢复消费者信心 [4] 财务表现 - 2024年上半年收入近130亿美元 同比增长仅2% 净利润同比下降4%至略低于40亿美元 主要由于运营收入增长停滞和利息成本上升 [5] - 市盈率约为26倍 接近10年平均水平 但可能因疫情影响而下降 [5] 投资建议 - 在当前情况下 投资者应将麦当劳视为持有而非买入 [6] - 尽管大部分收入未直接受疫情影响 且股息可能吸引投资者 但疫情可能比报道的更严重 建议观望 [6]