文章核心观点 - 电商公司Shopify虽今年表现不佳但获华尔街知名人士Cathie Wood支持 其是ARK Invest组合最大持仓 公司有竞争优势且电商行业前景好 股票短期内有望表现良好 建议投资者跟进投资 [1][6] 公司业务 - 公司为商家提供搭建在线店面平台 尤其专注中小企业 [1][2] - 公司有应用商店 开发者创建大量工具 涵盖库存管理、支付处理等服务 [2] - 应用商店有网络效应 商家越多对开发者越有吸引力 应用越多对商家越有吸引力 [2] - 商家更换平台需投入大量时间和金钱 转换成本高 [2] 公司财务与市场表现 - 公司财务结果总体良好 近年营收增长放缓 历史上盈利困难 过去三年表现落后市场 但自2015年上市以来表现仍优于广泛股票 [3] 行业前景 - 电商行业是零售未来 相比实体店有优势 能让全球商家触达不同地区客户 还能降低运营成本并让利给客户 [4] - 美国电商销售额占比从2015年第一季度约7%增长到2023年第二季度15.2% 不到十年翻倍 [4] 公司竞争优势与未来发展 - 公司在美国电商软件市场占有率30% 比最接近竞争对手高8% 竞争优势使其能保持行业领先 [5] - 公司未来机会大 能维持稳定营收增长 虽规模扩大后营收增速下降正常 且疫情初期增长难以复制 [5] - 公司剥离昂贵物流业务 有助于提高利润率和净利润 自由现金流呈上升趋势 第二季度已盈利 有望实现持续盈利 [5][6]