文章核心观点 - 公司第三季度销量下降引发投资者担忧，但公司的定价能力仍然强劲，有助于维持长期增长 [1][2][4] 定价能力 - 公司凭借多年的市场营销和品牌资产积累，成为全球最知名的品牌之一，尽管销量增长相对温和，但过去几年收入增长强劲 [2] - 第三季度有机收入增长9%，尽管销量下降1%，与今年早些时候的趋势一致，但第一季度和第二季度销量分别增长1%和2% [2] - 第三季度价格和组合增长10%，其中4%由极端价格通胀的市场驱动，尽管北美以外地区的价格增长大部分被货币变化抵消 [2] - 北美地区价格和组合增长11%，价格和组合各占一半，特别提到了Fairlife和Topo Chico品牌的强劲表现 [3] 市场表现 - 公司指出中国、墨西哥和土耳其的销量下降，预计2025年来自高通胀市场的价格将趋于平稳，并预计农产品价格将上涨 [3] - 公司预计全年有机收入增长10%，货币中性调整后每股收益增长14%至15%，高于此前9%至10%的有机收入增长和13%至15%的货币中性调整后每股收益增长预期 [3] - 公司正在探索即饮混合酒精饮料的长期机会，但预计需要十年时间才能确定该类别是否能大规模成功 [5] 投资建议 - 公司股票的长期前景取决于其维持定价能力的能力，只要销量适度增长或略有下降，公司应能继续提高价格 [4] - 公司股票通常以较高的估值倍数交易，目前的远期市盈率约为22，与过去几年的交易水平一致 [5] - 公司应成为长期稳健的股票，但销量下降加速可能构成风险，如果销量下降过大，可能会侵蚀定价能力 [6] - 投资者需要继续关注公司在更多新兴市场的表现，尽管目前没有迹象表明销量会继续下降 [6] - 目前一个季度的轻微销量下降不是趋势，投资者应继续持有公司股票 [6]