文章核心观点 - 欧米茄医疗保健投资者公司凭借高股息推动了健康的总回报，是过去20年表现最佳的房地产投资信托基金之一，未来有望继续增长并维持分红，是诱人的收入选择 [1][2][12] 公司概况 - 欧米茄医疗保健投资者是专注于长期医疗行业的小型房地产投资信托基金，投资于其他医疗公司运营的专业护理和辅助生活设施 [1] 投资回报 - 过去20年是表现最佳的五大房地产投资信托基金之一，总回报率超1500%，在过去3年、5年和10年也领先同行，高股息是重要驱动因素，当前股息率为6.5% [2] 投资组合 - 在美国和英国投资约900处长期医疗房产，70%投资于专业护理和过渡性设施，30%投资于老年住房，83.3%为长期净租赁房产，还有12.3%的房地产贷款、1.6%的房地产税和土地租赁及3%的其他投资 [3] 收入模式 - 净租赁产生稳定租金收入，租户承担所有物业费用，房地产支持贷款和土地租赁也产生稳定收入 [4] - 公司几乎将所有现金流通过股息支付给投资者，近期股息支付率为可分配资金的99.2%和调整后运营资金的94.7%，通过股票销售和资产负债表灵活性为新投资提供资金 [5] - 收购物业投资收益率高，过去五年专业护理设施平均投资收益率约9.4%，高于医疗办公楼和生命科学设施，能以较高资本成本进行增值收购 [6] 公司增长 - 自2010年以来进行了136亿美元新投资，自2009年以来调整后运营资金以13.2%的复合年增长率增长，自2004年以来调整后每股运营资金以6.4%的年增长率增长 [7] - 过去二十年股息以7.1%的复合年增长率增长，但近年来股息增长大幅放缓，过去五年为0.1%，自2020年以来未增加股息，疫情后维持股息使其在同行中表现突出 [8] 未来展望 - 公司资产负债表稳健，杠杆率约4.76，处于4.0 - 5.0目标范围内，有低杠杆、短期债务到期少和流动性充足等优势 [9] - 利用资产负债表能力、股票销售和非核心物业销售继续进行新投资，截至7月底完成近6.5亿美元新投资，许多投资初始年现金收益率达10%以上，将提供更多收入覆盖高股息 [10] - 尽管是专业护理设施最大所有者，但仅占市场5%，随着人口老龄化，未来有大量投资机会和增长空间 [11]