文章核心观点 - 作为领先的铀供应商，Cameco是核电行业的龙头企业，受益于行业对燃料的需求增长、自身资产优势、铀价上涨等因素，公司业绩呈增长态势，股票价格也受到机构和分析师的推动 [1][2][3] 公司概况 - 公司是领先的铀供应商，业务涵盖从采矿到为轻水和重水反应堆提供燃料成品的全行业链条 [1] - 公司股价为55.19美元，较上一交易日上涨1.40美元（涨幅2.60%），52周股价范围为35.43 - 58.72美元，股息收益率为0.14%，市盈率为128.35，目标价为66.56美元 [1] - 公司两年内股价上涨250% [1] 业务支撑因素 - 成熟核电生产行业对燃料的需求增长支持公司业务，公司拥有充足储备、足够勘探以抵消储备消耗，且现金流为正，业务多元化也提供支持 [2] - 公司收购Westinghouse，获得更多元化的收入来源、更高的可见性和增长途径 [2] 资产与业绩 - 公司季度业绩因发货时间而异，但由于产品需求增长，年度呈上升趋势，Q2业绩同比增长 [3] - 公司运营一级资产网络，规模大、成本低、寿命长，每年和整个商业周期都能带来稳定现金流 [3] - 公司拥有4.85亿磅U₃O₈储备，按当前生产速度约可销售16年 [3] 价格与需求 - 由于需求增加，铀现货价格自2017年触底后呈上升趋势，预计未来还将上涨 [4] - 美国未来五到七年有六个以上核电项目将完工，全球近60个 [4] - 亚马逊、谷歌和微软等公司的投资可能增加未来一两年的反应堆项目数量，因下一代数据中心运行AI需要更多电力 [5] 资本回报 - 公司资本回报可靠但不强劲，股息收益率低于0.25%，仅占收益的15%，2025年收益有望大幅增长，可能增加分红 [6] 股票分析 - 分析师和机构为公司股价提供助力，机构持有72%的股票，Q2、Q3和Q4至今净买入，推动股价今年上涨28%，自夏季低点以来上涨近35% [7] - 分析师活动显示股价上涨趋势将持续，七位分析师给予“买入”评级，目标价比历史高点高25%，共识自Q2发布以来上调11%，最新目标价处于高端区间或比共识高20% [8] - 公司股价走势良好，呈上升趋势，MACD接近近期峰值，直方图创历史新高，支撑位在52.50美元左右，预计Q3将有稳定现金流 [9]