文章核心观点 - 公司与NuVasive合并有望产生显著协同效应，推动全球化，产品推出前景良好，肌肉骨骼领域增长潜力大，但宏观经济挑战和定价压力影响运营结果 [1] 公司市场表现 - 过去一年公司市场表现出色，股价飙升62.8%，跑赢行业33.3%的涨幅和标普500指数39.4%的涨幅 [2] - 公司市值99.1亿美元，收益收益率3.9%，远超行业-5.4%的收益率 [2] - 过去四个季度公司盈利均超预期，平均盈利惊喜为12.1% [2] 公司发展优势 NuVasive整合协同效应高 - 公司与NuVasive合并，利用互补商业组织加速全球化战略，增加客户覆盖并加强与外科医生的关系 [4] - 双方运营足迹互补，合并后三年预计产生1.7亿美元协同效应，第一年实现40%，第二年结束实现70%，第三年全部实现 [5] 产品开发稳步推进 - 与NuVasive整合后产品推出节奏显著加快，2024年第二季度推出REVEL - S、HILINE等产品，还增加了XLIF俯卧位系统 [6] - 公司推出AUTOBAHN PRO器械和数字定位系统，高研发支出表明产品管线健康，2024年未来几个月将有更多产品推出 [7] 肌肉骨骼业务前景强劲 - 公司在肌肉骨骼解决方案领域市场份额增加，过去几个季度业务实现超市场增长 [8] - 2024年第二季度，公司假设去年同期包含NuVasive收入的预估肌肉骨骼收入增长3.7%，连续三个季度增长 [9] - 增长得益于美国和国际脊柱业务以及合并后的创伤产品组合的强劲贡献 [10] 公司面临的挑战 宏观经济问题抑制利润 - 公司受全球经济负面趋势影响，包括利率波动、通货膨胀和金融市场波动 [11] - 全球地缘政治复杂性导致公司原材料和运费成本大幅上升，2024年第二季度商品销售成本激增240% [11] 定价压力持续存在 - 定价是公司主要逆风因素，受政府医疗保健、当地医院和卫生系统成本控制措施影响 [12] - 行业竞争激烈，第三方保险和报销政策带来挑战，产品价格下降将压缩利润率，影响盈利能力和业务发展 [12] 公司业绩预测 - 过去30天，公司2024年每股收益预期维持在2.84美元 [13] - 公司2024年营收的Zacks共识预期为24.8亿美元，较去年报告数字增长58.4% [13] 其他医疗行业优质股 菲布罗动物保健（PAHC） - Zacks排名第一（强力买入），2025财年盈利预计增长31.9% [14][15] - 过去一年股价飙升115.8%，跑赢行业32.2%的涨幅 [15] - 过去四个季度中，三个季度盈利超Zacks共识预期，一个季度未达预期，平均盈利惊喜为4.1% [15] 海莫尼蒂克斯（HAE） - Zacks排名第二，2025财年盈利预计增长15.4%，高于行业11.4%的增长率 [14][15] - 过去一年股价下跌10.8%，而行业增长32.2% [15] - 过去四个季度中，三个季度盈利超预期，一个季度未达预期，平均盈利惊喜为3.5% [15] 波士顿科学（BSX） - Zacks排名第二，2024年盈利预计增长20%，高于行业11.4%的增长率 [14][16] - 过去一年股价飙升69.4%，跑赢行业32.1%的涨幅 [16] - 过去四个季度盈利均超预期，平均盈利惊喜为7.2% [16]