做空机制与市场反应 - 做空者通过发布研究报告试图揭露目标公司的不当行为或欺诈行为，以触发投资者抛售股票，从而从股价下跌中获利 [1] - 做空行为可能引发更多做空者加入，导致股票容易受到空头挤压，尤其是在公司反驳指控或发布重大利好消息时 [2] Stride公司案例 - 2024年10月16日，做空机构Fuzzy Panda Research披露了对Stride Inc的做空头寸，声称随着COVID补贴资金的枯竭，该公司将面临EBITDA悬崖 [2] - Fuzzy Panda声称Stride的利润率扩张主要依赖于政府资助的ESSER COVID资金，这些资金将在2024年9月用完，导致EBITDA崩溃 [3] - 做空报告发布后，Stride股价下跌超过9%，从70.66美元跌至63.37美元 [4] - 四天后，Stride公布了超预期的财报，Q1 2025每股收益为94美分，远超预期的72美分，营收同比增长14.8%至5.5108亿美元 [5] - 财报发布后，Stride股价在两天内上涨45.4%，从64.49美元涨至92.75美元，导致做空者遭受损失 [6] Axos Financial公司案例 - 2024年6月4日，做空机构Hindenburg Research发布报告，声称Axos Financial因高风险资产类别和商业房地产贷款宽松的承销标准而面临风险 [7] - 报告发布当天，Axos股价从52.46美元跌至44.10美元，但随后反弹并在两天内回升至52.46美元 [8] - 在接下来的几周内，Axos股价从44.10美元的低点上涨79.57%，达到79.16美元的高点，导致做空者亏损 [8] 市场分析师观点 - Axos Financial目前获得分析师“适度买入”评级，但顶级分析师认为其他五只股票更具投资价值 [10]