核心观点 - Ecolab Inc 2024年第三季度调整后每股收益(EPS)为183美元 同比增长188 超出Zacks共识预期05 [1] - 公司第三季度营收为399亿美元 同比增长1 但略低于Zacks共识预期08 有机销售额增长39 [2] - 公司预计2024年全年调整后EPS为660-670美元 较2023年增长27-29 高于此前预期 [12] 财务表现 - 第三季度GAAP每股收益为258美元 同比增长829 [1] - 第三季度毛利润为174亿美元 同比增长67 毛利率扩大230个基点至434 [8] - 调整后营业利润为7131亿美元 同比增长172 调整后营业利润率扩大250个基点至179 [8] - 第三季度末现金及等价物为126亿美元 较第二季度末增加876亿美元 总债务为762亿美元 [9] - 第三季度经营活动产生的净现金流为7867亿美元 与去年同期基本持平 [10] 业务板块表现 - 全球工业板块固定汇率销售额为199亿美元 同比增长27 有机销售额增长2 主要受水处理业务增长推动 [4] - 全球机构与专业板块固定汇率销售额为140亿美元 同比增长68 有机销售额增长68 表现优于市场趋势 [5] - 全球医疗保健与生命科学板块固定汇率销售额为3341亿美元 同比下降182 主要由于出售全球外科解决方案业务 但有机销售额增长07 [6] - 全球害虫防治板块固定汇率销售额为3087亿美元 同比增长9 有机销售额增长78 主要受食品饮料和餐饮业务推动 [7] 战略与展望 - 公司于2024年8月以约95亿美元现金出售全球外科解决方案业务 但仍通过感染预防和器械再处理业务服务医院 [3] - 公司预计第四季度调整后EPS为175-185美元 同比增长13-19 [11] - 管理层预计在宏观经济需求稳定的情况下 公司将继续保持强劲销售增长 主要得益于价值定价和新业务增长 [14] 行业比较 - Addus HomeCare过去四个季度每股收益均超预期 平均超出115 年初至今股价上涨855 远超行业169的涨幅 [16] - Quest Diagnostics过去四个季度每股收益均超预期 平均超出33 年初至今股价上涨42 远超行业149的涨幅 [16][17] - RadNet过去四个季度每股收益均超预期 平均超出982 年初至今股价上涨937 远超行业148的涨幅 [17]