文章核心观点 公司2024年第二季度财报表现良好，净销售、毛利、营业利润等指标大多实现增长，主要得益于战略收购和数据中心业务的有机增长，虽部分业务面临挑战，但整体向2027财年目标迈进，数据中心业务前景持续改善 [1]。 第二季度财务结果 - 净销售达6.58亿美元，同比增长6%，有机销售增长1% [1][2] - 毛利达1.656亿美元，同比增长23%，毛利率提升340个基点至25.2%，得益于销售组合、收购业务和数据中心销售增长及售价提高 [3] - 销售、一般和行政费用增至8580万美元，主要因薪酬和收购业务费用增加 [4] - 营业利润为7530万美元，同比增长15%，受毛利增加推动，但部分被费用增加抵消；调整后EBITDA为9980万美元，同比增长23% [5] - 每股收益为0.86美元，同比下降0.01美元；调整后每股收益为0.97美元，同比增长0.08美元，增幅9%，主要因毛利增加 [6] 第二季度业务板块回顾 气候解决方案板块 - 销售额达3.664亿美元，同比增长27%，含收购业务5340万美元，有机销售增长7%，受数据中心冷却产品销售推动，部分被传热产品销售下降抵消 [7] - 毛利率为29.0%，同比提高240个基点，因销量、销售组合和定价结算有利 [7] - 营业利润为6470万美元，同比增长37%；调整后EBITDA为7880万美元，同比增长47% [7] 性能技术板块 - 销售额为2.975亿美元，同比下降12%，排除剥离和汇率影响，有机销售下降5%，主要因汽车等客户市场下滑 [8] - 毛利率为20.2%，同比提高310个基点，因售价、运营效率和税收抵免 [8] - 营业利润为3080万美元，同比减少40万美元，因重组费用增加；调整后EBITDA为4100万美元，同比增长5% [8] 资产负债表与流动性 - 截至2024年9月30日的六个月，经营活动净现金为9780万美元，同比减少1300万美元；自由现金流为5750万美元，同比减少2710万美元，因营运资本和资本支出不利变化 [9] - 同期重组、收购和环境费用现金支出达1680万美元，同比增加920万美元 [9] - 截至2024年9月30日，总债务为4.054亿美元，现金及现金等价物为7860万美元，净债务为3.268亿美元，较2024财年末减少4470万美元 [10] 展望 - 数据中心业务前景持续改善，得益于有机增长和战略收购，公司在客户中份额增加，将扩大产品和产能 [11] - 性能技术板块将推进80/20计划，改善业务组合，预计车辆市场持续疲软，公司维持当前指引，争取实现营收和盈利创纪录 [11] 非GAAP财务披露 - 调整后EBITDA、调整后每股收益等非GAAP指标用于评估公司财务表现和流动性，但不能替代GAAP指标 [15] - 调整后EBITDA定义为净收益排除多项费用；调整后EBITDA利润率为调整后EBITDA占净销售百分比；调整后每股收益为摊薄每股收益加部分费用并排除部分项目；净债务为债务总和减现金及等价物；自由现金流为经营活动净现金减资本支出；有机销售为排除收购和汇率影响的外部净销售，有机销售增长为其同比变化 [16][17][18][19]