估值与市场表现 - Occidental Petroleum Corporation (OXY) 的当前企业价值/息税折旧摊销前利润 (EV/EBITDA) 为 5.3X，高于行业平均的 4.51X，表明公司目前相对于行业略微高估 [1] - ConocoPhillips (COP) 的 EV/EBITDA 为 5.09X，同样高于行业平均 [2] - Occidental 的股价在过去 12 个月内下跌了 17.4%，而行业平均下跌了 9.2% [4][5] 运营与资产 - Occidental 的国内业务表现强劲，特别是在 Permian 地区的核心开发区域取得了显著成果 [6] - 通过收购 CrownRock 资产，公司的总产量指导中值从每日 125 万桶油当量 (BOE) 增加到约 132 万 BOE [7] - 公司通过优化运营降低了成本，美国陆上盆地的非常规井成本比 2023 年上半年降低了近 10%，每口井的设施和完井成本比 2023 年降低了超过 15% [8] - 公司在过去四个季度中表现稳定，平均正收益惊喜为 20.6% [9] 债务与财务 - Occidental 的首要任务是加强资产负债表并降低资本服务费用，利率下降将有助于公司以较低利率资助未来的扩展项目 [9] - 公司计划在 2023 年 12 月 11 日宣布的 CrownRock 收购中实现 45 亿美元的债务削减目标，目前已通过出售 Delaware Basin Barilla Draw 资产获得 8.18 亿美元，预计将实现 38 亿美元的本金债务削减，占目标的 85% [10] - 2024 年第二季度末，公司的利息支出为 2.52 亿美元，环比下降 11% [11] 挑战与风险 - 需求波动和全球及本地商品价格的波动影响了公司的运营结果，截至 2023 年 12 月 31 日，公司没有活跃的商品对冲 [12] - 公司面临来自同行的激烈竞争，可能影响其盈利能力和增长 [13] - Zacks 对 Occidental 2024 年和 2025 年每股收益的共识估计在过去 60 天内分别下调了 9.6% 和 20.9% [14] - 公司的股本回报率 (ROE) 低于行业平均水平 [15][16] 总结 - Occidental 通过降低债务、加强国内和全球运营以及收购资产的贡献，有望提升业绩 [17] - 尽管面临商品价格波动、收益估计下降和回报低于行业等挑战，公司仍因其强劲的国内业务和对 Permian 盆地的广泛覆盖而值得关注 [17]