文章核心观点 - 2024年第三季度Avanos Medical销售额低于预期，主要因HA产品需求和定价下降，但消化健康业务表现强劲，IVP业务持续增长，不过毛利率收缩不利 [12][13][14] 财务业绩 盈利情况 - 2024年第三季度持续经营业务调整后每股收益36美分，同比增长20%，符合Zacks共识预期；GAAP每股收益12美分，去年同期亏损19美分 [1] 营收情况 - 营收1.704亿美元，同比下降0.5%，未达Zacks共识预期2.7%；有机销售额同比增长1.1% [2] - 营收下降因手术疼痛和HA产品需求降低及HA产品定价下降，消化健康业务需求和销量增长及Game Ready和Trident的强劲需求部分抵消了下降 [3] 股价表现 - 公司股价今年迄今下跌17.1%，同期行业增长5.4%，标准普尔500指数上涨22.5% [4] 业务板块分析 疼痛管理与康复 - 净收入7220万美元，同比下降5.4%，公司第三季度预测为7420万美元 [6] - 排除HA和Diros收购相关无机销售后，标准化有机销售额增长1%；受ON - Q产品线执行和供应问题影响，ENFit产品表现强劲及IVP业务两位数增长部分抵消不利影响 [7] 消化健康 - 净收入9820万美元，同比增长3.4%，有机收入增长近3%，公司第三季度预测为1.004亿美元 [6] 利润率分析 毛利情况 - 毛利9290万美元，下降2.7%；毛利率收缩130个基点至54.5%，公司预测为66.9% [8] 费用情况 - 销售和一般费用7430万美元，下降5.6%；研发费用720万美元，同比增长18%；运营费用8090万美元，同比下降14.2% [8] 运营利润情况 - 调整后运营利润2310万美元，同比下降24.3%，主要因剥离业务导致销售损失 [9] 财务更新 - 第三季度末现金及现金等价物8900万美元，上季度末为9220万美元；总债务1.62亿美元，上季度末为1.751亿美元 [10] - 经营活动累计净现金4280万美元，去年同期为1970万美元 [10] 业绩指引 - 2024年持续经营业务净销售额预计在6.83 - 6.88亿美元，Zacks共识预期为6.951亿美元 [11] - 2024年持续经营业务调整后每股收益预计在1.30 - 1.45美元，Zacks共识预期为1.39美元 [11] 评级与其他股票推荐 公司评级 - 目前Avanos Medical的Zacks评级为3（持有） [15] 其他股票 - AngioDynamics Zacks评级为1（强力买入），2025年预计增长率38.2%，过去四个季度盈利三次超预期，一次未达预期，平均惊喜率31.71%，股价今年迄今下跌19.2% [16][17] - Fresenius Medical Zacks评级为2，长期预计增长率13.6%，过去四个季度盈利两次超预期，一次符合预期，一次未达预期，平均惊喜率13.2%，股价今年迄今上涨5.3% [17] - Globus Medical Zacks评级为2（买入），长期预计增长率12.7%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率12.1%，股价今年迄今上涨38.7% [18]