文章核心观点 - eBay 2024年第三季度财报表现良好，盈利和营收超预期，但活跃买家增长势头减弱，公司给出第四季度业绩指引 [1][3][8] 财务表现 - 第三季度非 GAAP 每股收益1.19美元，超 Zacks 共识预期0.85%，同比增长16% [1] - 净收入25.7亿美元，超 Zacks 共识预期1.09%，同比增长3% [1] - 第一方广告产品收入3.96亿美元，按固定汇率计算同比增长14% [2] - 总广告产品收入4.08亿美元，占商品交易总额（GMV）的2.2% [2] - 公司年初至今股价上涨31.4%，跑赢行业25.1%的涨幅 [2] 活跃买家情况 - 活跃买家基数在第二季度末为1.33亿，同比增长1%，超共识预期0.48%，但增长势头减弱 [3] GMV 详情 - 第三季度总 GMV 为183亿美元，同比报告基础增长2%，固定汇率基础增长1%，超 Zacks 共识预期 [4] - 美国 GMV 为87亿美元，占比47.7%，同比增长1%；国际 GMV 为95.6亿美元，占比52.2%，同比增长2% [4] 运营详情 - 第三季度毛利率为71.78%，同比收缩2个基点 [5] - 运营费用12.5亿美元，同比下降6.4%，占净收入比例同比收缩492个基点至48.68% [5] - 非 GAAP 运营利润率在第二季度为27.2%，同比扩大80个基点 [5] 资产负债表与现金流 - 截至2024年9月30日，现金等价物和短期投资为48.9亿美元，低于6月30日的51亿美元 [6] - 第三季度末长期债务为61.7亿美元，与第二季度末持平 [6] - 第三季度经营活动产生的现金为7.55亿美元，高于上一季度的3.67亿美元 [6] - 本季度自由现金流为6.46亿美元 [6] 股份回购与分红 - 本季度回购价值7.5亿美元的股份，支付股息1.31亿美元 [7] - 截至2024年9月30日，回购授权下剩余12亿美元 [7] 业绩指引 - 2024年第四季度预计收入25.3 - 25.9亿美元，固定汇率基础下收入增长预计为 - 1% - 1%，Zacks 共识预期为26.5亿美元 [8] - 2024年第四季度非 GAAP 运营利润率预计在26.5% - 27%之间 [8] - 第四季度 GMV 预计为189 - 193亿美元 [8] - 非 GAAP 每股收益预计在1.17 - 1.22美元之间，Zacks 共识预期为1.23美元 [8] Zacks 评级与相关股票 - eBay 当前 Zacks 评级为3（持有） [9] - 零售 - 批发行业中评级较好的股票有 CAVA Group、PetMed Express 和 Target [9] - CAVA 年初至今涨幅210.6%，11月12日公布财报，当前 Zacks 评级为2（买入） [9] - PETS 年初至今股价下跌46.7%，11月6日公布财报，当前 Zacks 评级为1 [10] - TGT 年初至今涨幅4.3%，11月20日公布财报，当前 Zacks 评级为2 [10]