文章核心观点 公司公布2024年第三季度财报，虽受生产、汇率等不利因素影响，但精益运营和成本举措实现成本节约，新业务获单表现良好，公司认为有足够财务资源支持运营和战略计划，预计后续利润和现金流将改善 [1][6][11][12] 2024年第三季度总结 - 精益运营和成本举措实现2450万美元节约 [1] - 净亏损1110万美元，摊薄后每股亏损0.63美元；调整后净亏损1200万美元，摊薄后每股亏损0.68美元 [1] - 调整后EBITDA为4610万美元，占销售额6.7% [1] - 新业务获单总计4400万美元 [1] 合并业绩 财务数据对比 |项目|2024年第三季度|2023年第三季度|2024年前三季度|2023年前三季度| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |销售额（百万美元）|685.4|736.0|2070.1|2142.2| |净（亏损）收入（百万美元）|(11.1)|11.4|(119.0)|(146.8)| |调整后净（亏损）收入（百万美元）|(12.0)|15.0|(53.9)|(51.2)| |摊薄后每股（亏损）收入（美元）|(0.63)|0.65|(6.78)|(8.47)| |调整后摊薄后每股（亏损）收入（美元）|(0.68)|0.85|(3.07)|(2.95)| |调整后EBITDA（百万美元）|46.1|79.1|126.4|139.5| [2] 同比变化原因 - 2023年第三季度商业结算时间因素，约3000万美元结算未在2024年同期重现 - 不利外汇因素 - 生产数量和组合降低 [2] 净亏损情况 - 2024年第三季度净亏损1110万美元，含150万美元重组费用和220万美元养老金结算信贷 - 2023年第三季度净收入1140万美元，含200万美元重组费用和其他特殊项目 - 调整后2024年第三季度净亏损1200万美元，2023年为净收入1500万美元，变化主要因商业结算时间、外汇、通胀和生产数量等因素，部分被精益举措和重组行动抵消 [3] 调整后EBITDA情况 - 2024年第三季度调整后EBITDA为4610万美元，2023年为7910万美元 - 变化原因与净亏损类似，部分被精益举措和重组行动抵消 [4] 新业务获单 - 公司凭借工程、制造能力和创新项目等赢得新业务，2024年第三季度新业务获单总计4400万美元，其中电池电动车平台3230万美元，混合动力车平台790万美元 [6] 各业务板块运营业绩 销售额 |业务板块|2024年第三季度（千美元）|2023年第三季度（千美元）|变化（千美元）|销量/组合影响（千美元）|外汇影响（千美元）|剥离影响（千美元）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |密封系统|353365|370958|(17593)|(15279)|(2314)|—| |流体处理系统|313739|341817|(28078)|(26795)|(1283)|—| |可报告业务板块总计|667104|712775|(45671)|(42074)|(3597)|—| |公司、抵消及其他|18249|23263|(5014)|62|—|(5076)| |合并|685353|736038|(50685)|(42012)|(3597)|(5076)| [7] 调整后EBITDA |业务板块|2024年第三季度（千美元）|2023年第三季度（千美元）|变化（千美元）|销量/组合影响（千美元）|外汇影响（千美元）|成本降低/（增加）（千美元）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |密封系统|29904|39620|(9716)|(16863)|(6578)|13725| |流体处理系统|23089|41292|(18203)|(25670)|(2746)|10213| |可报告业务板块总计|52993|80912|(27919)|(42533)|(9324)|23938| |公司、抵消及其他|(6848)|(1809)|(5039)|92|(1687)|(3444)| |合并|46145|79103|(32958)|(42441)|(11011)|20494| [8] 现金与流动性 - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物总计1.077亿美元 - 第三季度末总流动性（含修订后的高级资产循环信贷额度）为2.808亿美元 - 公司认为有足够财务资源支持运营和战略计划 [10][11] 展望 行业情况 2024年全球轻型汽车全年产量预测自年初以来疲软，略低于2023年水平 [12] 公司预期 - 公司将利用新项目和商业协议推动增长，但通胀和不利外汇仍是阻力 - 预计精益成本举措节省将推动2024年第四季度和2025年利润率和现金流改善 [12] 2024年全年指引更新 |项目|初始指引|当前指引| | ---- | ---- | ---- | |销售额（十亿美元）|2.8 - 2.9|2.70 - 2.75| |调整后EBITDA（百万美元）|180 - 210|180 - 195| |资本支出（百万美元）|75 - 85|45 - 50| |现金重组（百万美元）|15 - 20|25 - 30| |净现金利息（百万美元）|70 - 75|95 - 100| |净现金税（百万美元）|20 - 25|20 - 25| [13] 非GAAP财务指标 指标说明 - EBITDA、调整后EBITDA等指标不被美国GAAP认可，排除部分非现金和特殊项目，管理层认为是公司运营表现关键指标，广泛用于评估公司业绩和融资安排计算等 - 净新业务反映潜在未来收入，但可能未完全反映外部影响，计算受多种假设影响 [26] 指标使用建议 投资者分析公司运营表现时，应将这些指标作为GAAP指标补充，而非替代，且不同公司指标计算可能不同，调整后指标不代表未来不受特殊项目影响 [27] 指标 reconciliation - 提供了EBITDA、调整后EBITDA、调整后净（亏损）收入、调整后（亏损）每股收益和自由现金流的reconciliation表格 [28][30][31]