文章核心观点 - Upbound Group第三季度业绩超预期，营收和利润同比增长，上调2024年业绩指引，股价昨日涨8%，虽面临挑战但有望在2024年持续增长 [1][11] 季度表现 - 调整后每股收益95美分，超预期且高于去年同期的79美分 [3] - 总营收10.689亿美元，超预期且同比增9.2%，得益于租赁、费用和商品销售收入增长 [3] - 调整后EBITDA为1.169亿美元，同比增10.3%，受两业务增长和公司费用降低推动 [4] - 调整后EBITDA利润率同比增10个基点至10.9%，主要因Rent - A - Center业务推动，部分被Acima业务下滑抵消 [4] 各业务板块详情 Rent - A - Center业务 - 营收同比增1.1%至4.587亿美元，同店销售额同比增2.6%，超预期 [5] - 同店租赁组合价值同比持平，调整后EBITDA利润率为16.3%，同比增130个基点，部分归因于非劳动运营费用降低，截至2024年9月30日有1726个门店 [6] Acima业务 - 营收同比增19.1%至5.662亿美元，超预期，因租赁、费用和商品销售收入增长 [7] - 商品销售总额因零售合作伙伴门店扩张等增13%，调整后EBITDA利润率从去年同期的15.3%降至13.3% [8] 特许经营业务 - 营收同比降18.6%至2490万美元，因库存销售减少，截至2024年9月30日有465个特许经营门店 [8] 墨西哥业务 - 营收1900万美元，按固定汇率计算同比增7.3%，截至2024年9月30日有129个公司运营门店 [9] 财务健康状况 - 季度末现金及现金等价物8510万美元，净优先债务7.943亿美元，股东权益6.118亿美元 [10] 2024年展望 - 预计2024年合并营收42 - 43亿美元，此前预期41 - 43亿美元，2023年为40亿美元 [12] - 调整后EBITDA（不包括基于股票的薪酬）预计4.7 - 4.8亿美元，此前预期4.65 - 4.85亿美元，2023年为4.557亿美元 [12] - 2024年调整后每股收益预计3.75 - 3.90美元，此前预期3.65 - 4美元，2023年为3.55美元 [13] - 预计2024年自由现金流1 - 1.3亿美元 [13] - 过去三个月股价跌14.5%，而行业增长6.5% [13] 同行业优质股票 The Gap - 国际专业零售商，Zacks评级为1（强力买入） [14] - 2024财年盈利和销售预计同比增31.5%和0.5%，过去四个季度平均盈利惊喜为142.8% [15] Nordstrom - 美国领先时尚专业零售商，Zacks评级为2（买入） [15] - 2024财年销售预计同比增0.6%，过去四个季度平均盈利惊喜为 - 17.8% [16] Abercrombie & Fitch - 优质休闲服装专业零售商，Zacks评级为2（买入） [16] - 上季度盈利惊喜为16.8%，2025财年盈利和销售预计同比增63.4%和13%，过去四个季度平均盈利惊喜为28% [16][17]