文章核心观点 MPLX LP将于11月5日盘前公布2024年第三季度财报，虽盈利和营收预计增长、业务现金流稳定，但模型不预测此次盈利超预期，且公司面临美油产量放缓、炼油利润率下降、可再生能源发展等风险，股票相对高估，建议投资者抛售 [1][2][10] 财报预期 - 第三季度盈利预期为每股1.06美元，较去年同期增长19.1%，过去30天预期未调整 [1] - 第三季度营收预期为30.4亿美元，较去年同期增长4.4% [1] - 第三季度总管道吞吐量预期为602.39万桶/日，高于去年同期的588.6万桶/日 [5] 盈利预测模型 - 公司此次盈利超预期可能性低，因其盈利ESP为0.00%，Zacks排名为4（卖出） [2] 业务特点 - 作为大型中游能源企业，业务受油气价格波动影响小，预计第三季度产生稳定可预测现金流 [4] 股价表现与估值 - 过去一年公司股价上涨32.5%，高于油气能源行业3.9%的涨幅，但低于同行威廉姆斯公司的53.5%和安桥公司的29.9% [6] - 公司当前滚动12个月企业价值/息税折旧摊销前利润（EV/EBITDA）比率为10.05，高于行业平均的3.31，股票相对高估 [6] 潜在风险 - 公司营收增长与美国石油产量密切相关，若产量停滞或下降，公司难以维持当前营收增速 [7] - 全球炼油产能增加，炼油利润率下降，可能影响公司运输精炼油产品的盈利能力 [8] - 可再生能源技术进步，长期来看可能减少对化石燃料的需求，降低公司基础设施的需求 [9]