文章核心观点 半导体设备公司Lam Research近期业绩表现良好且前景乐观，虽2024年股价下跌跑输指数，但最新业绩显示其有望扭转股市表现，因内存市场积极发展、估值有吸引力，购买该半导体股票或为明智之举 [1][3] 公司业绩表现 - 2024财年因内存需求不佳营收和盈利下滑，2025财年开局良好 [4] - 2025财年第一季度营收41.7亿美元，同比增长20%，调整后盈利同比增长25%至每股0.86美元，超分析师预期 [5] - 本季度公司预计营收中点为43亿美元，同比增长14%，调整后每股收益0.87美元，高于分析师预期 [6] 行业发展趋势 - AI推动前沿逻辑节点和先进封装领域投资，HBM市场需求强劲，预计从2023年的40亿美元增长到明年超250亿美元，三家公司预计2025年HBM产量翻倍 [7][8] - AI使PC和智能手机的DRAM含量大幅提升，半导体市场整体增长将带动制造设备支出增加，未来三年预计支出4000亿美元 [9][10][11] 公司业务关联 - 公司35%的收入来自销售内存制造设备，内存市场增长及半导体市场整体发展将推动其业务 [10] - 分析师预计公司未来五年盈利复合年增长率达17%，超过去五年的15% [12] 公司估值优势 - 公司目前市盈率为23倍，低于纳斯达克100指数的32倍，远期市盈率20倍也低于指数平均的30倍 [13] - 若未来五年盈利年增长17%，五年后每股收益可达6.64美元，若市盈率达30倍，股价将较当前上涨165% [14][15]