文章核心观点 - 公司在货运行业衰退期实现显著增长，股票表现出色，鉴于服务改善、利润率扩大和宏观经济复苏预期，是值得买入的股票 [1][2][9] 公司业绩表现 - 第三季度营收增长3.7%至20.5亿美元，超预期的20.2亿美元，股价周三上涨11.4% [2][3] - 核心北美零担业务吨数下降3.9%，但排除燃料后收益率提高6.7% [3] - 调整后运营比率改善200个基点至84.2%，目标是到2027年达到81% [4] - 损坏索赔率从2021年的1.2%降至0.2% [4] - 调整后每股收益从0.88美元升至1.02美元，超预期的0.91美元 [5] 公司战略进展 - 收购的28个服务中心已开放21个，正在扩大产能并启用新码头 [5] 行业环境 - 近六个月及过去23个月中有22个月制造业活动收缩，给货运行业带来不利影响 [6] 行业复苏预期 - 货运衰退通常持续12至18个月，此次已近两年，2025年有望复苏 [6] - 美联储降息和选举不确定性消除将推动行业反弹 [7] 公司未来潜力 - 若2025年货运量增长，公司因产能扩张、准时率和损坏索赔率改善带来的高收益率，利润将大幅增长 [8] - 完成服务中心开放后将有30%的过剩产能，作为零担运输商处于周期低谷的理想状态 [8] - 公司是北美第三大零担运输商，与行业最大纯业务公司相比，盈利能力有很大提升空间 [8]