文章核心观点 - 过去二十年Netflix是表现最佳的股票之一 20年前1万美元初始投资如今近560万美元 公司已成为全球媒体巨头 虽基本面良好但当前股价估值较高 未来难现过去的巨额收益 [1][2][11] 过去表现 - 过去二十年Netflix是表现最佳的股票之一 20年时间让早期投资者成为千万富翁 [2] - 2007年公司在美国推出流媒体服务 因价格便宜、使用便捷且竞争少 取得巨大成功 [3] - 2010 - 2020年 公司营收增长超1000% 订阅用户基数扩大10倍 推动了“掐线族”趋势加速 [4] - 如今美国不足50%家庭仍订阅有线电视 且渗透率逐年下降 一定程度上有利于Netflix [5] 当前情况 - 公司已成为业务覆盖超190个国家的全球媒体巨头 截至9月30日有2.83亿客户 季度数据持续增长 年运营收入近400亿美元 [6] - 公司如今盈利能力极强 领导团队预计今年运营利润率达27% 自由现金流预计达60 - 65亿美元 [7] - 公司通过打击密码共享账户、推出低价广告订阅套餐吸引会员 该套餐会员基数环比增长35% [8] - 公司拓展新内容机会 2021年11月在平台提供视频游戏 还签约2025年播放WWE Raw及今年晚些时候播放圣诞节NFL比赛 [9] 是否买入 - 公司基本面良好 规模增长健康 盈利能力强 但当前股价市盈率达42.7 估值较高 市场乐观情绪明显 [10] - 过去10 - 20年持有该股票收益可观 但未来难再实现巨额收益 [11]