文章核心观点 - 公司预计在11月5日收盘后公布2024年第三季度财报时，营收和利润将同比下降，但公司拥有优质资产、成本管理有效且股价有一定优势，建议持股者继续持有 [1][17] 业绩预期 - 扎克斯对公司第三季度营收的共识预期为38.6亿美元，较去年同期下降2%；每股收益预期为1.06美元，较过去60天下调18.46%，同比下降35.8% [3] 盈利惊喜历史 - 公司在过去四个季度的盈利均超过扎克斯共识预期，平均惊喜率为5.49% [5] 扎克斯模型预测 - 公司此次盈利超预期的可能性无法确定，其盈利预期偏差率为 -0.70%，扎克斯评级为3（持有） [7][8] 影响Q3盈利因素 - 公司受益于多盆地投资组合和高利润率资产，2024年前九个月投产油井提高了生产率，季度内收购Grayson Mill Energy将提升产量 [9] - 第三季度盈利受益于有效成本管理，运营费用有望控制在指引范围内，且上半年在特拉华州实现的运营效率预计在第三季度延续 [10] - 第三季度预计持续稳定产生自由现金流，有助于提升股东价值，持续的股票回购降低了流通股数量，对第三季度盈利有积极影响 [11] 股价表现与估值 - 公司股价在过去六个月下跌23.2%，而行业下跌5.1% [13] - 公司当前滚动12个月企业价值/息税折旧摊销前利润（EV/EBITDA TTM）为3.89倍，低于行业平均的5.88倍，相对便宜 [13] - 同行业的APA和EOG当前滚动12个月EV/EBITDA倍数分别为5.42和5.13，高于公司 [14] 投资论点 - 公司高产的多盆地国内资产是其业绩强劲的主要原因，收购Grayson Mill Energy有助于维持高利润率生产和强劲自由现金流 [15] - 公司财务灵活性高，正在减少债务和降低年度利息支出，当前比率为1.11，有能力偿还短期债务 [15][16] - 利率下降将降低长期项目的借款成本，但竞争激烈的油气行业可能限制公司申请新钻探权或收购资产的能力 [16] 总结建议 - 公司优质的国内资产、均衡的油气和凝析油生产结构以及低成本生产模式有助于提高利润率，目前股价有折扣，建议持股者继续持有 [17]