文章核心观点 公司2024年第三季度营收受行业需求疲软等因素影响下降，但盈利能力有所改善，重组计划进展顺利，有望在新的一年实现成本节约和运营效率提升，对长期战略实现有信心 [1][2][3] 2024年第三季度财务结果 - 净收入降至1.186亿美元，同比下降15.3%，主要因行业需求疲软、广告支出调整和2023年新品高基数影响，DTC和批发净收入分别下降11.7%和20.1% [3] - GAAP毛利率降至29.7%，同比下降410个基点，受1290万美元重组费用影响，但生产效率提高部分抵消了该影响；调整后毛利率升至40.5%，同比增加340个基点 [4] - 运营费用为8200万美元，同比增长2.6%，主要因1980万美元重组费用；调整后运营费用下降1090万美元，主要因广告支出减少910万美元 [5] - 净亏损为3920万美元，摊薄后每股亏损0.36美元；调整后净亏损为840万美元，摊薄后每股亏损0.08美元，较去年有所改善 [6] - EBITDA为负2740万美元，调整后EBITDA为负640万美元，较去年有所改善 [7] 重组、减值及其他相关费用 - 2024年8月启动重组计划，包括关闭犹他州两家制造工厂、整合床垫生产至佐治亚州工厂以及犹他州总部裁员，第三季度产生3270万美元相关费用，预计到2025年第二季度还将产生990万美元费用 [8] - 供应链整合和公司重组预计从2025年开始每年节省1500 - 2000万美元EBITDA，计划明年实现正现金流和调整后EBITDA [8] 资产负债表 - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物为2340万美元，较2023年12月31日的2690万美元有所减少 [9] - 截至2024年9月30日，存货为5990万美元，较2023年12月31日减少10.5%，即700万美元 [9] 2024年展望 - 预计全年净收入处于4.9 - 5.1亿美元指引区间低端，调整后EBITDA处于负2000 - 负1000万美元指引区间低端 [10] - 公司持续推进运营改善，预计第四季度实现正调整后EBITDA [10] 非GAAP财务指标 - EBITDA、调整后EBITDA、调整后净收入和调整后摊薄每股净收入等非GAAP财务指标可排除某些非现金和非经常性成本影响，为投资者提供额外有用信息 [14] - 因难以准确预测调整项目发生和财务影响，无法提供2024年第三季度和全年调整后EBITDA与GAAP信息的定量调节 [15]