文章核心观点 公司公布2024年第三季度财务业绩，运营表现良好，关键领域同比增长，但流动性状况需寻求额外资本或融资以满足运营和流动性需求 [1] 2024年第三季度业绩 营收情况 - 净收入1.90亿美元，较2023年第三季度的1.775亿美元增长7.1% [2] - 净患者收入1.747亿美元，较2023年第三季度的1.623亿美元增长7.7%，部分原因是当期多一个工作日 [3] - 其他收入1530万美元，较2023年第三季度的1520万美元增长0.4% [3] 运营指标 - 日均就诊量（VPD）24860次，较2023年第三季度的23435次增长6.1%，得益于临床全职员工数量增加和每位临床全职员工的更高生产力 [3] - 每家诊所的VPD为28.3次，较2023年第三季度的25.9次增加2.4次，主要受公司对诊所运营卓越和布局优化的持续关注推动 [4] - 每次就诊费率（RPV）为109.83美元，与2023年第三季度的109.90美元基本持平 [4] 成本与费用 - 薪资及相关成本1.056亿美元，较2023年第三季度的9710万美元增长8.7%，主要由于新增临床医生和支持人员、工资通胀以及当期多一个工作日 [5] - 租金、诊所用品、合同劳动力和其他费用5450万美元，较2023年第三季度的5270万美元增长3.4%，主要受合同劳动力和第三方服务支出增加推动，部分被诊所数量减少抵消 [7] - 坏账准备490万美元，而2023年第三季度为330万美元；PT坏账准备占净患者收入的百分比在2024年第三季度为2.8%，而2023年第三季度为2.1% [8] - 销售、一般和行政费用2380万美元，较2023年第三季度的2510万美元下降5.2%，主要受较低的公司保险和其他第三方服务成本推动 [8] 其他财务指标 - 非现金长期资产减值费用总计10万美元，而2023年第三季度无减值费用 [9] - 与二级票据、认股权证负债和或有普通股负债相关的公允价值重估损失总计1900万美元，而2023年第三季度为收益190万美元，2024年第三季度的公允价值重估损失主要由公司股价上涨和期间利率下降推动 [9] - 本季度利息费用为1470万美元，较2023年第三季度的1550万美元下降4.7%，主要由于利率降低，部分被未偿还本金余额增加抵消 [10] - 所得税（收益）费用为负10万美元，而2023年第三季度为10万美元 [10] - 净亏损3290万美元，而2023年第三季度为1460万美元 [10] - 归属于普通股股东的净亏损为4080万美元，而2023年第三季度为1830万美元，主要由于净亏损增加和A类高级优先股赎回价值增加 [11] - 完全稀释的A类普通股每股亏损为9.38美元，而2023年第三季度为4.42美元 [11] - 调整后EBITDA为1210万美元，较2023年第三季度的940万美元增长28.8%，主要由于服务净收入增加 [11] - 调整后EBITDA利润率为6.4%，而2023年第三季度为5.3% [12] 财务状况与流动性 - 年初至今净现金使用量为1330万美元，而2023年前九个月为6340万美元 [12] - 年初至今经营现金使用量为3140万美元，而2023年前九个月为1780万美元，增加主要由与收款和付款时间相关的流动资产和流动负债变化以及支付给员工的较高激励薪酬推动，部分被较低的净亏损抵消 [13] - 年初至今投资现金使用量为870万美元，而2023年前九个月为1460万美元，减少主要由于新开诊所数量减少，年初至今开设了5家诊所，而2023年前九个月开设了13家 [14] - 年初至今融资现金产生量为2680万美元，包括2500万美元的二级票据提取和580万美元的循环信贷净收益；2023年前九个月融资现金使用量为3100万美元，包括2480万美元的循环信贷净还款和630万美元的融资交易成本 [15] - 截至2024年9月30日，总流动性为2350万美元，包括现金及现金等价物；公司主要通过融资活动为经营中的现金使用提供资金，到2025年初需要额外流动性以继续满足营运资金需求、必要的资本支出以及用于一般公司用途，包括利息偿还 [16] - 本季度公司开设了5家诊所，关闭了8家诊所，并剥离了1家诊所，季度末共有874家诊所 [16] 2024年第四季度指引 - 预计净收入在1.82亿美元至1.92亿美元之间 [17] - 预计调整后EBITDA在900万美元至1400万美元之间 [17] 其他信息 - 管理层将于2024年11月4日下午5点（东部时间）召开电话会议，回顾2024年第三季度财务业绩，可通过公司投资者关系网站的直播音频网络广播接入，会议结束后不久可通过同一网络链接进行按需收听重播，重播将保留约90天 [18] - 公司致力于让每个人过上积极的生活，提供便捷的高质量护理以预防和治疗肌肉骨骼（MSK）疼痛，在24个州拥有850多个地点和虚拟诊所，运营在一个最大的单一品牌平台下，支持标准化临床指南和运营流程，拥有超过300万个独特患者病例的结果，服务包括职场预防服务、运动训练支持、门诊临床服务和通过在线平台CONNECT™提供的在线物理治疗 [19] - 公司使用非GAAP财务指标“调整后EBITDA”和“调整后EBITDA利润率”来补充按照GAAP列报的财务信息，帮助投资者和分析师在一致的基础上比较公司各报告期的经营业绩，但这些指标并非GAAP认可的术语，有局限性且可能与其他公司不可比 [22]