文章核心观点 - 跟风投资有风险，当前可能是逆向投资者考虑买入好时股票的时机，而好市多股票估值过高可能回调 [1][3] 好市多情况 - 好市多是全球最佳零售公司之一，有大量会员，靠会员费盈利，商品选择多且价格低 [4] - 过去十年好市多股票平均市盈率35倍，远高于市场平均，但仍有出色投资回报 [5] - 2024年好市多估值突破上限，长期盈利预计仅年增长9%，高估值或难维持，股价可能随估值回归下跌 [5] 好时情况 - 好时是美国领先糖果公司，拥有多个知名品牌，还拓展到零食领域 [6] - 好时凭借品牌力量实现高投资资本回报率，过去三十年平均超17%且呈上升趋势，是能回购股票、分红和拓展业务的现金牛 [7] - 过去五十年好时回报率近44000%，为长期股东创造巨大财富 [8] - 过去18个月可可作物受天气和疾病影响，价格创新高，好时提价导致销售受损，盈利增长停滞 [9] - 好时股价受重创，股息率达3%仅第三次出现，市盈率降至20倍，上次股息率如此高时市盈率近18倍 [10] - 行业专家认为可可价格可能到明年秋季才下降，但好时是股价受挫而非公司受损，业务恢复后有望重拾高估值 [11]