文章核心观点 - 公司将于2024年第三季度财报公布后，业绩受交付量、成本控制等因素影响，虽有成本改善举措但面临生产挑战，投资者应关注财报及毛利情况，当前建议持股观望 [1][4][14] 业绩预期 - 2024年第三季度预计每股亏损89美分，营收9.707亿美元 [1] - 第三季度每股亏损预估在过去60天收窄1美分，同比改善25.21%，季度营收预计同比收缩27.4% [2] - 2024年全年营收预计46.3亿美元，同比增长4.4%，底线预计每股亏损3.98美元，较2023年有所改善 [2] - 过去四个季度，公司两次超出每股收益预期，两次未达预期，平均负收益惊喜为0.42% [2] 盈利预测 - 模型预测公司此次盈利将超预期，因其正收益ESP和Zacks排名3增加了盈利超预期几率 [3] 影响Q3业绩因素 交付与生产 - 2024年第三季度交付10,018辆车，低于2023年同期和2024年第二季度，也未达分析师预期，预计影响营收 [4] - 2024年第三季度生产13,157辆车，低于2023年同期但环比上升，因2024年第二季度工厂停产改造 [4] 成本控制 - 公司通过制造调整改善成本结构，新内部驱动单元可降低成本，预计2024年下半年开始节省成本，第四季度效益显著 [5] - 上一季度公司毛损4.51亿美元，预计2024年第三季度毛利率因降成本努力略有改善 [5] 股价表现与估值 - 年初至今，公司股价下跌56%，表现逊于行业、板块和标准普尔500指数 [6] - 公司目前远期销售倍数为1.91，低于过去五年平均的3.12，低于同行Lucid Group的4.13和特斯拉的6.91 [8] 投资建议 积极因素 - 公司与大众50亿美元合作开发共享电动汽车技术和软件，有望增强竞争力 [10] - 即将推出的MSP产品线R2、R3和R3X预计2026年起提升市场份额 [10] - 公司成本削减举措聚焦长期财务健康，如Gen 2 R1材料成本降低20%，R2成本降低45% [10] 消极因素 - 公司因共享组件短缺面临生产中断，将年度生产指引下调至47,000 - 49,000辆，低于2023年的57,232辆 [11] - 2024年交付量预计在50,500 - 52,000辆，较2023年仅有适度增长，公司面临竞争压力 [12] 综合建议 - 投资者应关注公司即将发布的财报，特别是毛利润走势，管理层此前预计第四季度实现毛利润盈利，任何相关预测更新都很关键 [13] - 鉴于当前情况，现在买入公司股票可能不明智，但因股价大幅下跌且估值合理，现有股东也不宜卖出，建议持股等待财报发布后再做决策 [14]