文章核心观点 - 公司当前估值较高且销售增长放缓，但长期前景向好，近期股价回调或为投资机会 [1][4][17] 估值情况 - 公司当前远期12个月市销率（P/S）为1.4倍，高于Zacks零售-服装和鞋类行业平均的1.06倍，较竞争对手也偏高 [1][2] - 公司竞争对手美国鹰服装公司、盖璞公司和城市户外用品公司的远期12个月P/S比率分别为0.66倍、0.54倍和19.54倍，均显著低于公司 [2] 销售增长 - 2024财年第二季度公司净销售额同比增长21%，较第一季度的22%略有放缓 [4] - 公司预计2024财年销售额同比增长12 - 13%，下半年增速将进一步放缓，低于2023财年的16% [5] - 2024财年比2023财年少一周，预计第四季度销售额减少8000万美元（5.5个百分点），全年销售额受影响减少5000万美元（1.2个百分点） [6] 利润情况 - 公司预计2024财年运营利润率中点为14.5%，较2024财年第二季度的15.5%下降100个基点 [7] 股价表现 - 2024年上半年公司股价增长强劲，但过去三个月仅上涨4.4%，表现逊于行业6.6%、零售-批发板块16.5%和标准普尔500指数9.9%的涨幅 [9] - 公司当前股价为137.35美元，较52周高点196.99美元折价30.3%，较52周低点溢价110.2%，且低于50日和200日移动平均线 [10] 盈利预测 - 过去60天，Zacks对公司2024财年和2025财年每股收益的共识估计分别上涨1.5%和2% [11] - Zacks对公司2024财年销售额和每股收益的共识估计意味着同比分别增长13%和63.4%，2025财年销售额和收益同比分别增长5%和1.1% [11] 核心优势与长期潜力 - 公司受益于强大的品牌表现，注重产品质量和创新，为不同地区和品牌的新老客户提供高品质、时尚的产品 [13] - 公司在门店、数字计划和技术方面进行投资，利用有利的时尚行业趋势和稳健策略，推动门店客流量增长 [14] - 公司实施门店优化计划，对门店进行现代化改造，投资无缝电子商务平台，将大型旗舰店转型为小型全渠道门店 [15] 投资建议 - 公司溢价估值和增长放缓引发投资者担忧，但可能是前期增长后的自然放缓，其长期增长潜力受转型策略、财务韧性和运营能力支撑 [17] - 公司目前Zacks排名为2（买入），近期股价回调为投资者提供参与其长期增长的机会 [18]