文章核心观点 NMI Holdings在2024年第三季度运营表现强劲，优质保险投资组合持续增长，财务成果出色；公司还签订了新的再保险协议；未来有望为股东持续带来差异化增长、回报和价值 [1][2] 财务业绩 综合业绩 - 2024年第三季度净收入9280万美元，摊薄后每股收益1.15美元，高于2024年第二季度和2023年第三季度 [1] - 2024年前三季度净收入2.73939亿美元，2023年同期为2.38697亿美元 [20] 收入情况 - 2024年第三季度净保费收入1.43343亿美元，净投资收入2247.4万美元，总收入1.66092亿美元，均高于2024年第二季度和2023年第三季度 [19] - 2024年前三季度净保费收入4.21168亿美元，净投资收入6259.8万美元，总收入4.84467亿美元 [19] 费用情况 - 2024年第三季度保险理赔及费用1032.1万美元，承保及运营费用2916万美元，总费用4676.5万美元 [19] - 2024年前三季度保险理赔及费用1429.1万美元，承保及运营费用8730.5万美元，总费用1.31929亿美元 [19] 其他指标 - 2024年第三季度末股东权益21.95186亿美元，每股账面价值27.67美元，不考虑投资组合未实现损益的每股账面价值28.71美元，较2024年第二季度和2023年第三季度均有增长 [22][24] - 2024年第三季度年化股本回报率17.5% [3] 业务亮点 保险指标 - 2024年第三季度末主要保险有效保额2075.38亿美元，高于2024年第二季度和2023年第三季度 [3][28] - 2024年第三季度新签保险金额122.18亿美元，新签风险金额32.45亿美元 [28] 再保险协议 - 公司签订了一系列新的配额分保和超额损失再保险协议，为2025年1月1日至2027年12月31日新业务提供保障 [2] 业务结构分析 按FICO、LTV和贷款类型划分 - 2024年第三季度主要新签保险按FICO评分，760及以上占比最高；按贷款价值比，90.01% - 95.00%占比最高；按购买/再融资组合，购买占比最高 [36][37][38] - 2024年9月30日主要保险有效保额和风险保额按FICO评分、贷款价值比和贷款类型呈现不同分布 [41][42][43][45] 按地区划分 - 截至2024年9月30日，主要风险保额按州分布，加州、德州和佛罗里达州占比较高 [49] 理赔与准备金情况 理赔情况 - 2024年第三季度理赔及费用1032.1万美元，损失率7.2% [3][19] - 2024年前三季度理赔及费用1429.1万美元 [19] 准备金情况 - 2024年9月30日主要保险理赔准备金期末余额1.3552亿美元 [22][55] - 2024年第三季度末贷款违约数量5712笔，违约率0.87% [28] PMIERs相关情况 - 2024年9月30日PMIERs可用资产30.06892亿美元，基于风险的净所需资产17.3579亿美元 [60]