文章核心观点 - Enersys 2025财年第二季度调整后每股收益超预期但净销售额未达预期，各业务板块表现不一，利润率有所提升，资产负债和现金流有变化，公司更新了业绩指引，当前 Zacks 评级为卖出 [1][3][4][8] 财务业绩 - 2025财年第二季度调整后每股收益2.12美元超Zacks共识预期2.07美元，同比增长15% [1] - 净销售额8.837亿美元未达共识预期8.87亿美元，同比下降1.9%，有机销售额下降3%，收购使销售额提升2%，价格/组合产生1%负面影响 [1] 业务板块表现 - 能源系统业务销售额3.821亿美元占总销售额43.2%，同比下降9.6%未达共识预期3.83亿美元，因电信和宽带客户暂停资本支出，销量下降8%，价格/组合产生2%负面影响 [3] - 动力业务净销售额3.67亿美元占总销售额41.5%，同比增长3%未达共识预期3.69亿美元，因销量增长3%带动 [4] - 专业业务销售额1.35亿美元占总销售额15.3%，同比增长9%未达共识预期1.37亿美元，虽销量下降4%，但收购和价格/组合分别对销售额产生12%和1%积极影响 [4] 利润率情况 - 销售成本同比下降3.5%至5.538亿美元，毛利润同比增长5.2%至2.521亿美元，调整后毛利率上升210个基点至28.7% [5] - 运营费用同比增长4.7%至1.505亿美元，运营收益增长12.2%至9940万美元，运营利润率同比上升140个基点至11.2% [5] 资产负债和现金流 - 2025财年第二季度末现金及现金等价物4.079亿美元高于2023财年末3.333亿美元，长期债务（扣除未摊销债务发行成本）12亿美元高于2023财年末8.019亿美元 [6] - 2025财年前六个月经营活动产生净现金4410万美元低于上年同期1.857亿美元，资本支出6650万美元高于上年同期3590万美元 [7] - 2024财年公司向股东支付股息约1860万美元，同比增长14.1% [7] 业绩指引 - 2025财年调整后每股收益预计在8.75 - 9.05美元低于此前指引8.80 - 9.20美元，净销售额预计在36.75 - 37.65亿美元低于此前预测37.35 - 38.85亿美元，资本支出预计约1 - 1.2亿美元，税率预计在20 - 21% [8] - 2025财年第三季度调整后每股收益预计在2.20 - 2.30美元，净销售额预计在9.2 - 9.6亿美元 [9] 评级和推荐 - Enersys 当前 Zacks 评级为4（卖出） [10] - 同行业中 Zebra Technologies Corporation 当前 Zacks 评级为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为10.2%，过去60天2024年盈利共识预期增长9.2% [10] - Crane Company 当前 Zacks 评级为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为7.6%，过去60天2024年盈利共识预期增长1% [11] - Ingersoll - Rand plc 当前 Zacks 评级为2，过去四个季度平均盈利惊喜为9.1%，过去60天2024年盈利共识预期微升0.6% [11]