文章核心观点 - 加利福尼亚电动汽车公司Rivian Automotive 2024年第三季度业绩未达华尔街预期，面临生产和供应链挑战，但有战略举措为未来潜在收益做准备，投资者应观望等待结果和监管环境明朗 [1][6][17] 分组1：Q3业绩情况 - 收益和收入未达预期，季度每股亏损1.03美元，高于Zacks共识预期的0.89美元，收入8.74亿美元，未达共识的9.707亿美元且同比下降34.6% [2] - 生产和交付面临挑战，因供应链问题生产能力受打击，产量13157辆，低于去年同期的16304辆，交付量同比下降35.6%至10018辆 [4] - 2024年指引悲观，下调调整后EBITDA预测，预计亏损28.3 - 28.8亿美元，此前为27亿美元，年度生产指引降至47000 - 49000辆，更新预测中点同比收缩16% [5] 分组2：战略举措 - 与大众合作，大众将注资10亿美元开展联合电动汽车项目，后续还计划追加40亿美元投资，有望增强技术基础和加快生产进度 [7] - 推出低成本车型，计划推出R2、R3和R3X车型，R2预计2026年上半年发布，售价约4.5万美元，预计年产能15.5万辆，将成为增长驱动力 [8] - 与LG Energy达成电池供应协议，确保R2生产线有可靠的美国制造电池供应，对长期成功至关重要 [9] - 实施成本削减措施，在制造工厂采取措施，R1生产线速度提高30%，第二代R1车型预计明年降低材料成本约20%，R2预计比第二代R1降低成本约45% [10] 分组3：股价表现与估值 - 年初至今，RIVN股价下跌57%，表现逊于行业、板块和标准普尔500指数 [11] - 目前远期销售倍数为1.86，略高于行业但低于过去五年平均的3.11 [13] 分组4：投资建议 - 公司前景有希望但也有不确定性，特朗普当选引发对电动汽车政策变化担忧，生产和供应链问题是暂时逆风 [15] - 公司重申第四季度实现正毛利润目标是积极信号，战略合作伙伴关系、成本节约措施和R2车型推出是积极进展 [16] - Zacks共识估计2024年和2025年盈利同比改善，潜在投资者应等待举措出成果和监管环境明朗，已投资者可持股 [17]