文章核心观点 - 百特国际公司2024年第三季度财报显示业绩有喜有忧，营收增长但部分盈利指标下滑，公司对第四季度和全年给出业绩指引，同时公司有业务分拆计划 [1][5][13] 财务数据 盈利情况 - 第三季度调整后每股收益80美分，超Zacks共识预期2.6%，较去年同期下降2.4% [1] - GAAP基础下每股收益27美分，去年同期为4.93美元；持续经营业务调整后每股收益49美分，去年同期为43美分 [3] 营收情况 - 总营收38.5亿美元，按报告基础和固定汇率计算均增长4%，超Zacks共识预期0.3%；持续经营业务营收27亿美元，按报告基础和固定汇率计算均增长4% [5] 各业务板块营收 - 医疗产品与疗法板块销售额13.4亿美元，同比增长7%；其中输液疗法与技术销售额10.7亿美元，同比增长7%；高级外科销售额2.72亿美元，同比增长7% [6][7] - 医疗系统与技术板块销售额7.52亿美元，同比增长1%；其中前线护理类别销售额2.96亿美元，同比下降2%；护理与连接解决方案类别销售额4.56亿美元，同比增长3% [7][8] - 制药板块销售额5.88亿美元，同比增长1%；其中注射剂与麻醉类别销售额3.21亿美元，同比下降9%；药物配制类别销售额2.67亿美元，同比增长17% [8][9] - 肾脏护理板块销售额11.5亿美元，按报告基础同比增长4%，按固定汇率计算增长5%；其他板块营收1700万美元，同比持平，按固定汇率计算增长12% [9][10] 利润率情况 - 调整后毛利润11.8亿美元，同比增长1.3%；调整后毛利率收缩110个基点至43.7% [11] - 销售、一般和行政费用7.54亿美元，同比增长1.3%；研发费用1.29亿美元，同比下降3% [11] - 持续经营业务调整后营业利润3.91亿美元，同比下降2.5%；调整后营业利润率下降90个基点至14.5% [12] 业务发展 - 2023年2月宣布转型计划，自2023年第三季度起采用新运营模式，将九个业务整合为四个垂直化全球业务板块 [6] - 计划剥离肾脏护理业务，预计2024年底或2025年初完成，剥离后将以Vantive名称独立上市 [10] 业绩指引 第四季度 - 预计销售额按报告基础和固定汇率计算均呈低个位数下降，调整后每股收益预计在77 - 81美分之间，考虑了肾脏护理业务终止运营影响，排除BPS终止运营影响，还反映了飓风海伦的负面影响 [13] 全年 - 预计销售额按报告基础增长1 - 2%，按固定汇率计算增长2%；Zacks共识预期为152.2亿美元，同比增长1.8%；调整后每股收益预计在2.90 - 2.91美元之间，Zacks共识预期为2.96美元 [15] 股票表现 - 盘前交易中股价下跌0.1%，年初至今股价下跌5.6%，而行业增长13.5%，同期标准普尔500指数上涨25.8% [5] Zacks评级与相关股票 - 百特国际目前Zacks评级为3（持有） [16] - 医疗行业中评级较好的股票有AngioDynamics（ANGO）、Masimo（MASI）和Globus Medical（GMED） [16] - AngioDynamics目前Zacks评级为1（强力买入），2025年预计增长率为38.2%，过去四个季度中有三次盈利超预期，一次未达预期，平均盈利惊喜为31.71%，年初至今股价下跌5.5% [16][17] - Masimo目前Zacks评级为1，2025年预计增长率为10.4%，过去四个季度盈利均超预期，平均盈利惊喜为17.10%，年初至今股价上涨43% [17][18] - Globus Medical目前Zacks评级为2（买入），长期预计增长率为12.7%，过去四个季度盈利均超预期，平均盈利惊喜为12.1%，年初至今股价上涨55.2% [18]