文章核心观点 - 流媒体公司Roku公布财报后股价大幅下跌，虽财务状况有改善但仍亏损，公司指引不乐观，当前股价虽较便宜但鉴于未盈利及业务发展方向等问题，不建议急于买入 [1][2][8][9] Roku财务情况 - 公司最新季度亏损好于分析师预期，截至9月30日每股净亏损0.06美元，远低于分析师预期的0.32美元，且过去几个季度净亏损持续改善，优于华尔街预测 [2] - 公司预计本季度仍将亏损，营收将增至11亿美元，增长率约16% [3] 业务板块情况 - 公司有设备和平台两大主要业务板块，预计无利可图的设备板块将增长25%，而产生高毛利率的平台收入仅增长14%，平台板块增长缓慢或对公司盈利产生负面影响 [4] 股价估值情况 - 鉴于Roku目前未盈利，可通过市销率评估其价值，当前市销率约为2.5，相较于过去五年的平均水平较为适中 [5] - 过去五年包含疫情初期，当时Roku股价因人们居家时间增多而飙升 [6] - 近年来Roku业务向智能设备转型并推出自有电视，虽有助于增加营收，但设备板块缺乏盈利能力，业务发展路径可能并非最优 [7] 投资建议 - 目前Roku股价较几周前更便宜，但考虑到未盈利且关键增长板块设备业务长期来看可能不利于盈利，股价应进一步打折 [8] - 沃尔玛若成功收购Vizio，可能给Roku带来额外挑战，鉴于面临的困境和业务发展方向，目前不建议急于买入Roku股票 [9]